20160816-大和证券-Daiwa_Capital-Asia_Pacific_Daily_82页_5mb

详细总结

核心内容

文档主要汇总了2016年8月的股票研究报告和市场分析，涉及多个港股及海外股票的评级变化、目标价格调整、市场表现和财务数据。此外，还列出了公司路演信息及区域指数表现。

主要观点

股票评级变化

• Lifestyle (1212 HK)：从“Buy”下调至“Underperform”，主要由于1H16利润下降50%及消费情绪低迷。
• China Longyuan Power (916 HK)：从“Outperform”上调至“Buy”，因可持续风能利用恢复，目标价上调15.9%。
• KESM Industries (KESM MK)：维持“Buy”评级，因其处于汽车行业的有利位置。
• Pou Sheng International (3813 HK)：维持“Buy”评级，因1H16业绩强劲并触发首次分红。
• Ju Teng International (3336 HK)：维持“Hold”评级，因多元化进展有限。
• Texhong Textile (2678 HK)：维持“Buy”评级，因从过往投资中获益，目标价上调48.6%。

其他研究

• PICC Property and Casualty (2328 HK)：维持“Underperform”评级，因7月天气恶化影响。
• New China Life Insurance (1336 HK)：上调至“Outperform”，因股东行动改善基本面。
• China State Construction International (3311 HK)：维持“Buy”评级，因期待2H16业绩改善。
• Yestar International (2393 HK)：维持“Buy”评级，因IVD业务表现良好。
• Accordia Golf Trust (AGT SP)：维持“Buy”评级，因业绩稳健。
• TXC Corp (3042 TT)：上调至“Outperform”，因毛利率上升趋势持续。
• Egis Technology (6462 TT)：无评级，因在指纹市场表现突出。
• Aemulus Holdings Berhad (AMLS MK)：下调至“Sell”，因持续亏损。

公司路演

• 17 Aug：多家公司包括中国建筑国际集团、华润燃气、中国资源等在港举办路演。
• 22-24 Aug：Swire Properties在欧洲举办路演。
• 25-26 Aug：部分公司在东京举办路演。
• 其他活动：包括Daiwa亚洲事件、投资会议等。

区域指数表现

• TPX：1D -0.5%，1M -0.0%，YTD -14.9%，EPS增长11.3%至10.2%，PER 13.7至12.4倍。
• HSCEI：1D 1.6%，1M 7.3%，YTD 0.5%，EPS增长-3.4%至5.2%，PER 6.6至6.3倍。
• HSI：1D 0.7%，1M 5.9%，YTD 4.6%，EPS增长-1.2%至8.5%，PER 11.0至12.0倍。
• KOSPI：1D 0.1%，1M 1.6%，YTD 4.5%，EPS增长26.9%至9.8%，PER 11.0至10.0倍。
• TWSE：1D -0.0%，1M 2.2%，YTD 9.7%，EPS增长-1.1%至11.6%，PER 13.4至14.7倍。
• SENSEX：1D 1.1%，1M 1.1%，YTD 7.8%，EPS增长12.7%至18.4%，PER 19.3至16.3倍。
• FSSTI：1D -0.0%，1M -2.0%，YTD -0.5%，EPS增长-4.4%至4.8%，PER 13.4至12.7倍。
• FBMKLCI：1D 0.4%，1M 1.3%，YTD -0.1%，EPS增长-2.2%至8.2%，PER 16.7至15.4倍。
• SET：1D -0.2%，1M 5.0%，YTD 20.3%，EPS增长8.9%至13.3%，PER 15.8至13.9倍。
• PCOMP：1D 0.1%，1M -0.9%，YTD 14.5%，EPS增长7.4%至9.2%，PER 21.0至19.2倍。
• JCI：1D -1.1%，1M 4.1%，YTD 15.8%，EPS增长6.9%至14.6%，PER 18.4至16.1倍。
• AS51：1D 0.2%，1M 2.0%，YTD 4.6%，EPS增长6.4%至8.0%，PER 16.7至15.4倍。

关键信息

Lifestyle (1212 HK)

• 1H16业绩：利润下降50%（HKD215m投资损失），SOGO Causeway Bay 同店销售下降9.5%。
• 目标价：从HKD14.3下调至HKD9.60。
• 评级：从Buy下调至Underperform。
• 主要风险：香港零售业快速复苏和大陆游客数量回升。
• 财务数据：
  • 2016E营收：HKD4,609m
  • 2016E净利润：HKD1,233m
  • 2016E每股收益：HKD0.764
  • 2016E市盈率：14.3倍
  • 2016E市净率：14.1倍
• 未来展望：CWB翻新预计于2016年底完成，外部翻新于2017年进行。若无法收购土地，可能增加分红。

China Longyuan Power (916 HK)

• 评级变化：从Outperform上调至Buy。
• 目标价：上调15.9%至HKD8.00。
• 业绩表现：风能利用率预计全年达到1,900小时，尽管1H16下降10%至980小时，但预计2H16恢复。
• 财务数据：
  • 2016E营收：HKD4,637m
  • 2016E净利润：HKD1,568m
  • 2016E每股收益：HKD0.972
  • 2016E市盈率：11.3倍
  • 2016E市净率：12.9倍

其他关键数据

• 市场表现：各指数整体表现不一，部分指数如HSCEI和HSI表现较好，而FSSTI和FBMKLCI表现较弱。
• 财务趋势：多数公司2016年净利润和每股收益出现下降，但部分公司如Texhong Textile和Yestar International表现较好。
• 现金流：Lifestyle 2016E经营现金流为HKD1,078m，投资现金流为HKD-100m，融资现金流为HKD-1,140m。
• 资产负债：Lifestyle 2016E总资产为HKD17,840m，总负债为HKD14,616m，股东权益为HKD1,251m。

总结

文档总结了2016年8月多家港股及海外股票的评级变化和市场表现，分析了各公司财务状况和未来展望。Lifestyle因1H16业绩下滑及消费情绪低迷被下调评级，而China Longyuan Power因风能利用率恢复被上调评级。此外，其他公司如KESM Industries和Pou Sheng International因行业前景良好被维持Buy评级。整体来看，部分公司表现优于市场，但多数面临业绩压力。文档还提供了公司路演信息及区域指数的详细表现。