20240505-华鑫证券-爱施德-002416.SZ-公司事件点评报告_智慧零售业务占比提升_自有品牌拓展第二增长曲线_5页_286kb

爱施德（002416SZ）的公司事件点评报告聚焦于2023年年报和2024年一季报的分析，报告由华鑫证券发布，分析师毛正等人撰写，维持“买入”评级。

2023年，公司实现营收92160亿元，同比增长80%，主要得益于智慧零售业务的增长；但归母净利润为655亿元，同比下降10.26%。一季报显示，2024年一季度营收减少13.38%，归母净利润减少38.9%，尽管毛利率提升至35.8%，盈利能力有所修复。

核心亮点包括智慧零售业务的扩张，营收占比增至35.75%；线下渠道持续扩大，新签苹果授权门店等，海外市场如荣耀在港股和东南亚取得进展。公司加大研发投资，拓展新能源领域，研发费用增长73.88%，并推出自有品牌和新业务如直播带货，促进第二增长曲线。

盈利预测显示，2024-2026年收入年增长率预计分别为65%、92%、81%，净利润增长率分别为77%、169%、144%，当前股价对应PE为21-16倍，维持买入评级。风险包括消费电子市场恢复不及预期等。

报告强调公司通过多元化布局提升长期竞争力，建议投资者关注未来增长潜力。