20210615-美尔雅期货-生猪周报_端午难改趋势_现货盘面下行_11页_1mb

美尔雅期货生猪周报 20210615 总结

核心内容概述

本报告分析了2021年6月15日生猪市场的基本面及投资策略，指出当前生猪市场整体处于供过于求的状态，现货价格持续下行，且短期内难以出现明显反弹。政策托市信号虽有释放，但尚未落地，市场仍以偏空运行为主。

主要观点

1. 生猪现货价格持续下行

• 端午节对生猪现货价格的提振作用有限，市场整体仍维持下行趋势。
• 自繁自养群体开始出现亏损，外购育肥亏损更为严重。
• 生猪价格逐步接近冻肉成本价，市场对猪价的不乐观情绪明显。
• 大猪存栏尚未出清，叠加需求恢复乏力，短期内猪价仍偏弱。

2. 母猪与仔猪价格下跌

• 当前15kg仔猪价格约为660元/头，50kg母猪价格约为3300元/头，成交清淡。
• 现货价格下行与养猪成本高企形成对比，反映市场对未来猪价的悲观预期。
• 补栏积极性差，仔猪和母猪价格快速下跌，显示养殖户信心不足。
• 行业集中度提升可能对产能结构产生影响，但规模化企业能否填补散户退出空间尚不确定。

3. 屠宰开工率有所提升

• 端午节前备货推动屠宰开工率上升，但节后需求有限，鲜品走货不畅。
• 部分屠宰企业可能将胴体转入冷库，等待市场好转。
• 冻品市场风险较大，预计节后屠宰企业将对开工率进行适当控制。

4. 冷库库容率稳定

• 冷库库容率整体维持稳定，鲜冻差跟随现货价格下行。
• 部分区域冷库库容率未出现大幅波动，反映市场需求疲软。
• 进口猪肉有所放缓，但对整体市场影响有限。

5. 市场供需态势仍偏弱

• 随着天气转热，大猪出栏速度加快，短期内供过于求状况仍将持续。
• 供需脱节问题尚未解决，政策效果仍需时间，市场预期偏空。

关键信息

• 现货价格：持续下行，难以出现明显反弹。
• 政策影响：收储托市信号释放，但政策落地仍需等待。
• 成本支撑：成本支撑逐渐增强，猪价维持低位磨底。
• 投资策略：建议观望，激进者可尝试轻仓短线偏空操作。
• 风险因素：需关注复产情况、夏季自然灾害及政策落地对供需的影响。

投资策略建议

• 盘面趋势：在现货态势未改变或政策未落地前，盘面偏空运行。
• 操作建议：不建议抄底，轻仓短线偏空操作可考虑。
• 风险提示：需密切跟踪复产进度、自然灾害及政策变化，这些因素可能对供需产生重大影响。

其他信息

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