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罗莱生活半年报总结

• 业绩概况：2025年上半年，公司实现营收22亿元，同比增长4%；归母净利润1.85亿元，同比增长17%；扣非后归母净利润1.54亿元，同比增长10%。国内家纺业务贡献18亿元营收，增长6%，归母净利润2.12亿元，增长18%。美国家具业务营收同比下降8%，亏损0.29亿元，主要受美国高利率需求疲软影响。

• 战略调整：公司加大直营店布局和购物中心渠道开发，优化线下门店，关闭低效加盟店。同时强化线上渠道，提升收入占比和毛利率。产品创新方面，与日本必熹合作推出VIP服务，关注用户需求和爆品开发。智慧产业园一期建设完成，引入自动化设备，提升供应链效率和产能。

• 财务预测更新：调整2025-2027年盈利预测，预计归母净利润4.9亿元、5.5亿元、6.1亿元，对应市盈率从14倍降至12倍，维持“买入”评级。风险包括消费疲软、原材料波动和市场竞争加剧。

• 股息公告：公司宣布中期股息，每10股派2元（含税）。