百年未有之大变局三：“需求侧管理”和“智慧化”是公用事业发展的必然趋势_36页_1mb

公用事业行业2021年度策略总结

核心内容

2021年作为“十四五”开局之年，公用事业行业的发展趋势被总结为“需求侧管理”和“智慧化”。这两大趋势不仅反映了政策导向，也预示着行业未来的增长方向。在财政刺激退潮的背景下，专项债额度预计维持在3.5万亿左右，成为政府投资的重要支撑。同时，中央和地方政府对投资结构优化的重视，使得智慧化和信息化成为推动公用事业发展的关键手段。

主要观点

1. 需求侧管理：最高决策层多次提出需求侧管理，强调扩大内需、优化投资结构和改善收入分配。
2. 智慧化趋势：随着新基建成为政府投资的重点，智慧化和信息化将引领行业转型升级。
3. 行业扩容与集中度提升：智慧消防、智慧电网和智慧水务等行业将受益于政策和技术推动，行业空间持续释放，市场集中度逐步提升。
4. 技术与政策推动：NB-IoT、5G、物联网等技术为智慧化提供基础，政策支持则加速了行业的发展。

关键信息

智慧消防

• 消防产品市场空间为千亿量级，其中消防报警产品市场空间超过200亿元/年。
• 应急疏散市场进入爆发期，预计可再造一个消防报警市场。
• 政府采购倾向国产，消防安全意识增强，行业管理更加规范，技术更加先进，服务更加完善。
• 随着NB-IoT的推广，智慧烟感有望成为下一个爆发的应用场景。
• 龙头企业青鸟消防凭借渠道、技术、品牌等核心竞争优势，被强烈推荐。

智慧电网

• 新能源快速发展对电网稳定性提出更高要求，导致电网投资需求增加。
• 国家电网盈利能力提升空间有限，预计“十四五”期间电网改革进程将持续推进，引入社会资本成为趋势。
• 三峡水利作为电改龙头，通过重大资产重组实现业务扩展，推荐关注其未来增长潜力。

智慧水务

• 智慧水表和供水设备是水务系统智能化改造的第一步，市场空间广阔。
• 国家政策对水质标准、管网漏损、智慧水务提出明确要求，智慧水务企业将进入业绩兑现期。
• 5G、物联网、云计算等技术为智慧水务提供支撑，行业进入订单集中爆发期。
• 威派格和宁水集团等企业具备良好的发展潜力，建议关注。

重点公司估值

风险提示

• 经济下行导致终端工业用电需求减弱。
• 上网电价受到政策影响持续下降。

行业趋势与政策支持

• 智慧消防：随着NB-IoT技术的推广，智慧烟感市场将爆发，青鸟消防作为行业龙头，具备显著竞争优势。
• 智慧电网：新能源并网对电网提出更高要求，推动电网改革，引入社会资本成为趋势，三峡水利作为电改龙头，发展潜力巨大。
• 智慧水务：政策持续落地，智慧水务进入订单集中爆发期，宁水集团和威派格等企业有望受益。

图表与数据支持

• 基建投资与专项债发行高度相关，2021年专项债额度预计维持在3.5万亿左右。
• 新基建涵盖七大领域，智慧化和信息化成为主要发展方向。
• 消防报警行业年复合增长率15.50%，预计到2022年市场规模将达4465亿元。
• 三峡水利通过重大资产重组，实现业务扩展，成为电改龙头。
• 智慧水务市场集中度低，技术发展和政策支持推动行业进入爆发期。