20180314-东方财富证券-资金监测周报_1月中旬以来10年期国债利率持续回落_16页_2mb

资金监测周报总结

核心内容

本报告总结了2018年3月14日当周的中国金融市场资金流动情况，涵盖宏观流动性、场内资金流向、行业及概念板块资金动向以及个股资金变化，并提出了相关风险提示。

主要观点

1. 宏观流动性观察

• 货币投放情况：

  • 上周央行进行了1055亿元的MLF操作，利率为3.25%，同时有一笔1055亿元MLF到期，实现等量对冲。
  • 央行公开市场操作为净回笼2400亿元，上上周为净投放1200亿元。
  • 市场利率整体以回落为主，10年期国债利率由3.8352回落至3.8278。

• 市场利率表现：

  • SHIBOR利率方面，1月以下和1年期利率有所回落，其余各期利率回升。
  • 银行间债券质押回购利率中，1月期利率上升最快。
  • 国债利率方面，1月期利率上升，其余各期利率回落，10年期国债利率持续下行。

关键信息

2. 场内资金情况监测

2.1. 场内资金流向

• 产业资金：

  • 上周解禁额回落，但重要股东净减持。
  • 再融资方面，定增和可转债额度下降，配股募集6亿元。
  • 新股核发恢复，但申购继续暂停。
  • 本周解禁额度回升，新股核发家数为3家，募集资金17亿元，申购重启，单周募集资金约14亿元。

• 杠杆资金：

  • 上周杠杆资金净流入20.97亿元，融资余额回升至9948亿元。

• 海外资金：

  • 北上资金净流入12.65亿元，南下资金净流出66.41亿元。
  • 沪股通主要买入贵州茅台、工商银行、中国国旅等，卖出中国平安、伊利股份等。
  • 深股通主要买入大族激光、京东方A、先导智能等，卖出比亚迪、格力电器等。

• 机构资金：

  • 股票型基金和混合型基金总份额单周增加132.82亿份，远高于上上周。
  • 债券基金增加199.69亿份，货币基金变化不大。

• 个人资金：

  • 新增投资者开户数保持在30万户以上。
  • 自然人开户数为33.27万户，非自然人为0.05万户。

2.2. 板块资金动向

• 行业板块：

  • 主力资金净流入行业包括医药生物、电子设备、国防与装备、纺织服装等。
  • 净流出行业包括有色金属、基础化工、钢铁、化石能源、建材、金融、机械设备、公用事业、食品饮料、房地产等。

• 概念板块：

  • 主力资金净流入概念包括次新、单抗、电商、5G、国产芯片、中药等。
  • 净流出概念包括融资融券、预盈预增、保证金持股、沪股通、MSCI中国等。

2.3. 个股资金动向

• 净流入个股：

  • 江苏租赁、润建通信、中国平安、美的集团、五粮液、华夏航空、网宿科技、上汽集团、复星医药、春兴精工、昆仑万维、保利地产、倍加洁、紫光国芯、恒瑞医药、千方科技、泰永长征、中航沈飞、赢时胜、康美药业等。

• 净流出个股：

  • 鲁西化工、农业银行、方大炭素、伊利股份、顾地科技、中国铝业、工商银行、华菱钢铁、洛阳钼业、华友钴业、紫金矿业、方大特钢、赣锋锂业、恺英网络、中国联通、太钢不锈、格力电器、潞安环能、八一钢铁、乐视网等。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：市场利率可能继续上行，影响融资成本。
• 场内资金流出风险：部分资金可能持续流出市场。
• 汇率波动风险：人民币汇率波动可能对相关投资产生影响。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对市场指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%～15%；
  • 中性：涨幅介于-5%～5%；
  • 减持：跌幅介于-15%～-5%；
  • 卖出：跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

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