20221106-中财期货-股指周报_等待更多积极因素_6页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份股指周报，发布于2022年11月6日，主要分析了当前国内外经济形势对A股市场的影响，并提出了相应的操作建议。内容涵盖美联储加息、国内PMI数据、市场走势、估值水平及风险提示等多个方面。

主要观点与关键信息

1. 国内外经济形势分析

• 美联储加息：11月如期加息75BP，联邦基金目标利率升至4%。美国10月非农数据远超预期，但失业率有所上升，工资-通胀螺旋上升的风险加大，预计美联储将继续偏鹰。
• 国内经济修复：10月官方制造业PMI为49.2，环比下降0.9个百分点；非制造业商务活动指数为48.7，环比下降1.9个百分点；综合PMI产出指数为49.0，环比下降1.9个百分点，显示经济修复偏弱。
• 防疫政策影响：防疫政策的边际变化尚不确定，对地产和消费的影响也不确定，市场信心需等待更多积极因素。

2. 市场走势与操作建议

• A股表现：本周A股整体上涨，但市场风格呈非平衡化发展，成交量边际增加。
• 操作建议：当前建议以观望为主，谨慎操作，注意止盈止损。
• IC/II走势：IC/II升至2.49，注意短期回调风险。

3. 市场数据监控

• 股指数据：
  • 沪深300指数上涨6.38%，周成交额为2739.68亿。
  • 中证500指数上涨7.53%，周成交额为1636亿。
  • 各合约周涨跌幅度均在6%以上，但持仓量和增仓情况存在波动。
• 板块权重与成交占比：
  • 银行、医药、软件等板块对指数贡献较大。
  • 医药板块权重最高，为6.53%；软件、硬件板块也占据较大权重。
• 北向资金：本周净流出50亿元，上周净流出127亿元。
• 两融余额：融资余额减少5亿元，但整体两融规模有所增加。

4. 基差与估值

• 基差走势：IF、IC、IH合约基差走势显示市场短期波动较大。
• 估值水平：
  • 沪深300市盈率TTM为10.92，处于近5年5.88%分位点，近10年22.07%分位点。
  • 上证50市盈率TTM为8.83，近5年3.53%分位点，近10年18.36%分位点。
  • 中证500市盈率TTM为23.32，近5年44.31%分位点，近10年22.07%分位点。
  • 中证1000市盈率TTM为30.54，近5年23.14%分位点，近10年14.32%分位点。

5. 后市展望

• 海外风险：美国工资-通胀螺旋上升的风险加大，美联储可能继续偏鹰。
• 国内风险：国内经济修复偏弱，防疫政策的不确定性可能继续压制市场信心。
• 市场底部：A股估值虽在较低位，但底部可能尚未出现。
• 操作建议：在更多积极因素出现前，建议保持观望，谨慎操作，注意止盈止损。

主要矛盾点

• 利多因素：政策支持、结构性工具。
• 利空因素：海外流动性收紧、疫情复发。

风险提示

• 上行风险：海外流动性收紧不及预期、国内流动性释放超预期、需求恢复超预期。
• 下行风险：国内疫情卷土重来、房地产风险加大。

机构信息

• 中财期货有限公司：

  • 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼
  • 总机：021-68866666
  • 传真：021-68865555
  • 全国客服：4008880958
  • 网站：http://www.zcqh.com

• 各分公司及营业部：

  • 浙江分公司：杭州市体育场路458号中财金融广角二楼，电话：0571-56080568
  • 江苏分公司：南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室，电话：025-58836800
  • 成都分公司：成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座2703室，电话：028-62132733
  • 上海陆家嘴环路营业部：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室，电话：021-68866819
  • 上海襄阳南路营业部：上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室，电话：021-68866659
  • 北京海淀营业部：北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室，电话：010-63942832
  • 深圳营业部：深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209，电话：0755-82881599
  • 天津营业部：天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼，电话：022-58228153
  • 重庆营业部：重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元，电话：023-67634197
  • 沈阳营业部：沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室，电话：024-31872007
  • 武汉营业部：武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层，电话：027-85666911
  • 西安营业部：西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307，电话：029-87938499
  • 杭州营业部：杭州市体育场路458号2楼206、208室，电话：0571-56080563
  • 扬州营业部：扬州市广陵区运河西路588-119号壹位商业广场，电话：0514-87866997
  • 济南营业部：山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼1119A室，电话：0531-83196200
  • 无锡营业部：江苏省无锡市梁溪区运河东路555号时代国际A座1808，电话：0510-81665833
  • 郑州营业部：河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716室，电话：0371-65611075
  • 山西分公司：山西太原市综改示范区太原学府园区晋阳街159号1幢10层1003室，电话：0351-7091383
  • 长沙营业部：湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510室，电话：0731-82787001
  • 南昌营业部：江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室，电话：0791-88457727
  • 合肥营业部：合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室，电话：0551-62651811
  • 唐山营业部：唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室，电话：0315-2210860
  • 日照营业部：山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10楼，电话：0633-2297817
  • 赤峰营业部：内蒙古赤峰市红山区万达广场甲B20楼2010，电话：0476-5951109
  • 厦门营业部：福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦）7楼F单元，电话：0592-5630235
  • 常州营业部：常州市天宁区竹林西路19号天宁时代广场A座1706室，电话：0519-85515185
  • 南通营业部：江苏南通市崇川区中南世纪城34栋2202、2203室，电话：0513-81183555
  • 宁波营业部：浙江省宁波市慈溪市新城大道北路1698号承兴大厦7-2-1，电话：0574-63032202

特别声明

本报告的信息均来源于公开资料，中财期货有限公司不对这些信息的准确性和完整性作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。