20231206-东吴证券-远东宏信-03360.HK-事件点评_特别股息惠及股东_长远发展信心充足_3页_410kb

报告内容分析总结：远东宏信特别股息事件点评

关键事件回顾

2023年12月6日，远东宏信发布公告，考虑通过分派宏信建发股份的方式向股东宣派特别股息，每持有27股远东宏信股份可获发1股宏信建发分派股份，无需支付任何代价。此举强化了公司高股息逻辑，并体现了对公司长远发展和股东利益的考量。

公司业绩表现

远东宏信业绩稳健增长，基于“金融+产业”双轮驱动战略，2023年前三季度营业收入和归母净利润实现双增。金融主业方面，生息资产规模小幅增加，不良资产率保持稳定；产业运营业务中，设备利用率高于2022年同期，收入利润均快速增长，体现了经营基础的夯实。

股份回购与股东信心

2023年10月24日，董事局决定回购不超过10%已发行股份，认为当前股价未充分反映公司内在价值。回购行动显示了公司对长远发展的乐观预期，同时提升了每股净资产和盈利回报，符合股东最佳利益。

盈利预测与投资评级

维持早前盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为6729亿、7034亿、7520亿元，同比增速分别为974%、453%、691%；对应EPS分别为156、163、174元，当前市值PE分别为347、332、311倍。中长期成长空间可观，维持“买入”评级。

风险提示

潜在风险包括：监管政策趋严可能限制融资租赁业务；产业运营业务增长不及预期；利率大幅波动可能影响财务表现。投资者需关注这些因素对战略实施和收益的影响。

核心投资要点

• 特别股息回馈股东，强化了公司作为稳定配置资产的价值。
• 各方业务均衡发展，业绩数据支持长期投资逻辑。
• 投资评级不变，反映市场对公司抵御波动和增长潜力的信心。