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格林大华期货甲醇早报 20230303 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇市场早报，主要分析了本周甲醇市场的主要变化及影响因素，为投资者提供操作建议与风险提示。

主要观点

• 市场趋势：甲醇期价预计将继续宽幅震荡，主要受供需变化及成本因素影响。
• 供应端：国内甲醇装置开工率上升0.4%，西北地区签单量下降，部分装置因检修影响供应。
• 库存情况：甲醇港口库存减少，华东港口库存为56万吨，华南为12.5万吨，合计68.5万吨，环比下降3.5万吨。国内甲醇企业库存量为40.5万吨，环比略有下降。
• 需求端：下游需求有所恢复，烯烃开工率76.7%，环比下降1%；传统需求加权开工率49.7%，环比上升1.9%。
• 装置运行：部分甲醇制烯烃（MTO）装置运行负荷稳定或满负荷，也有部分装置因检修而暂停运行，重启时间尚未明确。

关键信息

利多因素

• 库存下降：甲醇港口库存环比减少3.5万吨，显示市场去库趋势。
• 下游需求恢复：烯烃开工率76.7%，传统需求加权开工率49.7%，环比上升1.9%，表明下游需求有所改善。
• MTO装置运行：多个MTO装置保持稳定或满负荷运行，如阳煤恒通、常州富德、浙江兴兴新能源科技等，提升甲醇需求。

利空因素

• 国内产量上升：国内甲醇产量为152.7万吨，开工率75.6%，环比上升0.4%，供应压力有所增加。
• 西北签单量下降：西北地区甲醇生产企业周度签单量（不含长约）环比减少4.49万吨，可能影响市场供需。
• 装置检修：多个MTO装置因检修而停车，如南京诚志、江苏斯尔邦、吉林康奈尔等，影响下游需求。
• 新装置投产延迟：240万吨/年煤制甲醇装置预计3月中旬投产，但配套MTO装置投产时间未明确，对市场供应产生不确定性。

操作建议

• 建议采取区间操作策略，关注甲醇价格波动区间，把握短期交易机会。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响下游需求及国际供应链。
• 经济刺激政策：政策变化可能对市场情绪和需求产生影响。
• 国内产能投产：新产能的投产将增加市场供应，对价格形成压力。
• 装置检修情况：装置检修可能导致供应波动，影响价格走势。
• 下游需求变化：下游行业复苏情况将直接影响甲醇需求。
• 港口库存变化：库存水平的变动对价格有显著影响。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本及价格走势。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的重要原料，其价格波动对成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：金融市场的变化可能对甲醇期货价格产生间接影响。

其他信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

以上为本报告的核心内容与关键信息的总结，便于投资者快速把握甲醇市场动态。