20211006-浙商证券-机械行业周报（2021年10月第1周）_多国能源紧张_能源装备聚焦光伏风电设备_油服天然气装备_23页_1mb

机械行业周报总结（2021年10月第1周）

核心内容概览

能源紧张与装备需求

随着全球能源紧张局势加剧，能源装备行业迎来新的发展机遇，主要聚焦于光伏、风电设备及油服天然气装备。英国天然气价格年内上涨超250%，美国多地出现缺电现象，进一步推动能源装备需求增长。

行业动态

• 光伏行业：受限电影响，硅料价格持续上涨，突破260元/kg，中环210硅片报价上涨9.2%。颗粒硅和HJT技术取得进展，有助于缓解成本压力。
• 风电行业：国家电网发布第十八批可再生能源发电补贴项目清单，涉及839.75MW太阳能和1621MW风电项目。全国首个平价海上风电项目在广东汕尾开工。
• 半导体设备：全球半导体销售额预计达万亿美元，阿斯麦上调盈利预期。国内半导体设备企业如北方华创、中微公司等迎来发展机遇。
• 工程机械：9月CMI指数环比转正，但同比仍降，国内市场仍面临下行压力，出口市场增速放缓，但整体仍保持增长。

主要观点

1. 能源装备行业前景向好

• 光伏设备：硅料价格持续上涨，颗粒硅和HJT技术产业化进展显著，技术降本有望缓解成本压力。推荐公司包括上机数控、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创等。
• 风电设备：国内“十四五”风电需求有望超预期，推荐运达股份、日月股份，关注新强联。

2. 新能源车市场快速扩张

• 8月新能源车渗透率提升至17%，同比大幅增长。锂电设备需求旺盛，推荐先导智能、杭可科技、利元亨、海目星等公司。

3. 工程机械市场受压但仍有亮点

• 9月CMI指数环比转正，市场进入年度第二个旺季，但整体仍低于扩张值。国内工程机械市场增速放缓，出口市场表现相对较好。
• 推荐三一重工、徐工机械、恒立液压等公司，关注艾迪精密。

4. 检验检测行业持续增长

• 行业空间大，中长期增速稳健。推荐华测检测，持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验等。

5. 消费升级与海外出口潜力大

• 线性驱动、全地形车、电踏车等消费升级需求超预期，高空作业平台等资本品需求恢复。推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技等公司。

6. 工业气体行业前景广阔

• 海外可比公司市值达6000-10000亿，推荐凯美特气，持续看好杭氧股份。

公司推荐

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期；
2. 新冠疫情扩散超预期。

细分行业评级

重点数据跟踪

中游行业

• 工程机械：8月挖掘机销量同比下降13.7%，小松开工小时数同比下降18.2%。
• 工业机器人：8月产量同比增长59%，累计产量同比增长66%。
• 新能源汽车：8月销量32.1万辆，同比增长194%，累计销量179.9万台，同比增长202%。
• 半导体设备：北美半导体设备制造商8月出货金额同比增长38%，全球半导体销售额同比增长29%。
• 激光器：9月PMI为49.6，永康五金交易景气指数为102.74。

下游行业

• 房地产与基建投资：1-8月固定资产投资完成额累计同比增加8.9%，房地产开发投资完成额累计同比增长10.9%，制造业投资累计同比上升15.7%。
• 基建领域：细分子行业投资额保持高增长。

上游行业

• 钢材价格：9月24日钢材价格指数为156.66，环比上升1.2%；螺纹钢价格为5900元/吨，环比上升0.17%。
• 动力煤：9月30日动力煤期货结算价为1436.8元/吨，环比上涨5.8%。
• 原油：10月1日布伦特原油期货结算价为79.28美元/桶，环比上涨1.5%。