20210228-招商期货-钢矿数据报告_4页_380kb
报告摘要
商品数据日报总结（2021年2月28日）
核心内容概述
本报告为招商期货钢矿数据日报，汇总了当日期货市场走势、基差情况、套利价差、现货价格、区域价差、钢厂利润及产业重点数据等信息，旨在为投资者提供钢矿产业链的市场分析与参考。
一、期货市场走势
| 合约 | 收盘价 | 昨日收盘 | 涨跌 | 涨跌比例 | 周均价 | 月均价 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RB2105 | 4677.0 | 4686.0 | -9.0 | -0.2% | 4398.4 | 4197.2 |
| HC2105 | 4887.0 | 4908.0 | -21.0 | -0.4% | 4552.2 | 4322.0 |
| I2105 | 1151.0 | 1131.0 | 20.0 | 1.8% | 939.4 | 886.6 |
| J2105 | 2531.5 | 2625.0 | -93.5 | -3.6% | 2333.4 | 2350.3 |
| JM2105 | 1474.0 | 1527.5 | -53.5 | -3.5% | 1435.1 | 1451.9 |
| SGX铁矿当月 | 165.4 | 165.24 | 0.16 | 0.1% | 165.22 | 160.95 |
| SCX铁矿下月 | 171.1 | 169.61 | 1.49 | 0.9% | 169.62 | 159.77 |
主要观点：
- 螺纹钢（RB2105）小幅下跌，跌幅0.2%，周均价与月均价均有所上涨。
- 热卷（HC2105）小幅下跌，跌幅0.4%，周均价与月均价略有上升。
- 铁矿石（I2105）上涨1.8%，显示出较强的市场支撑。
- 铁矿石（J2105）和（JM2105）大幅下跌，跌幅分别为3.6%和3.5%，市场情绪偏弱。
- SGX铁矿当月微涨0.1%，SCX铁矿下月微涨0.9%，显示铁矿石期货市场整体偏稳。
二、基差情况
螺纹05基差
| 地区 | 现货折盘面 | 基差 | 昨日基差 | 基差变化 | 基差% |
|---|---|---|---|---|---|
| 上海 | 4773.2 | 96.2 | 66.6 | 29.6 | 2.0% |
| 上海镍鑫 | 4649.5 | -27.5 | -36.5 | 9.0 | -0.6% |
| 天津 | 4811.6 | 134.6 | 125.6 | 9.0 | 2.8% |
| 广州裕丰 | 4910.0 | 233.0 | 224.0 | 9.0 | 4.7% |
主要观点：
- 上海和天津的基差均上涨，表明现货价格相对期货价格有所支撑。
- 广州裕丰基差涨幅最大，为4.7%。
- 上海镍鑫基差下跌，显示期货价格相对现货价格有所走强。
热卷05基差
| 地区 | 现货折盘面 | 基差 | 昨日基差 | 基差变化 |
|---|---|---|---|---|
| 上海 | 4870.0 | -17.0 | -8.0 | -9 |
| 天津 | 4880.0 | -7.0 | -8.0 | 1 |
主要观点：
- 上海和天津的基差均小幅下跌，显示现货价格相对期货价格有所承压。
铁矿05基差（青岛）
| 品种 | 现货折盘面 | 基差 | 昨日基差 | 基差变化 | 基差% |
|---|---|---|---|---|---|
| PB | 1284.3 | 133.3 | 152.2 | -18.9 | 10.4% |
| 金步巴 | 1271.9 | 120.9 | 139.8 | -18.9 | 9.5% |
| 纽曼 | 1278.9 | 127.9 | 146.9 | -18.9 | 10.0% |
主要观点：
- 青岛地区铁矿石现货价格相对期货价格有所溢价，基差均上涨，显示市场对铁矿石的支撑较强。
三、套利价差
| 套利组合 | 价差 | 昨日价差 | 变化 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RB05-HC05 | -210.0 | -222.0 | 12.0 | -223.4 | -172.5 | ↑ |
| RB05/I05 | 4.1 | 4.1 | -0.1 | 4.1 | 4.2 | ↓ |
| RB05/J05 | 1.8 | 1.8 | 0.1 | 1.8 | 1.7 | ↑ |
| J05/JM05 | 1.7 | 1.7 | 0.0 | 1.7 | 1.7 | ↓ |
| RB05-10 | 82.0 | 87.0 | -5.0 | -71.5 | -195.2 | ↑ |
| HC05-10 | 111.0 | 123.0 | -12 | -86.4 | -239.8 | ↑ |
| I05-09 | 131.0 | 126.5 | 4.5 | -35.0 | -165.5 | ↑ |
| J05-09 | 189.0 | 200.5 | -11.5 | -28.8 | -255.4 | ↑ |
| JM05-09 | 9.0 | 19.5 | #N/A | -15.6 | -81.8 | ↑ |
| 螺纹05盘面利润 | 5.6 | 17.4 | -11.8 | -28.5 | -104.6 | ↑ |
| 热卷05盘面利润 | 215.6 | 239.4 | -23.8 | 194.9 | 194.9 | ↑ |
主要观点：
- RB05-HC05价差上涨，表明螺纹钢与热卷价差有所改善。
- RB05/I05价差下跌，显示螺纹钢与铁矿石价差有所收窄。
- RB05/J05价差上涨，螺纹钢与焦炭价差有所扩大。
- J05/JM05价差维持不变，显示焦炭与焦煤价差稳定。
- RB05-10和HC05-10价差上涨，显示期货合约间的价差有所改善。
- 螺纹05和热卷05盘面利润均上涨，显示钢厂盈利能力增强。
四、主要产品现货价格
| 产品 | 地区 | 价格 | 涨跌 | 周涨跌 | 月涨幅 | 折算美元/人民币 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹 | 沈阳 | 4560 | 0.0 | 80 | 430 | - |
| 螺纹 | 北京 | 4500 | 10.0 | 80 | 370 | - |
| 螺纹 | 天津 | 4580 | 0.0 | 110 | 410 | - |
| 螺纹 | 上海 | 4630 | 20.0 | 150 | 340 | - |
| 螺纹 | 广州 | 4940 | 10.0 | 90 | 300 | - |
| 热卷 | 天津 | 4790 | -20 | -10 | 400 | - |
| 热卷 | 上海 | 4870 | -30 | 10 | 380 | - |
| 热卷 | 乐从 | 4870 | -30.0 | 40 | 380 | - |
| 钢坯 | 唐山 | 4290 | 20.0 | 40 | 450 | - |
| 钢坯 | 江苏 | 4390 | 0.0 | 40 | 340 | - |
| 冷轧 | 上海 | 5680 | 0.0 | 130 | 270 | - |
| 冷轧 | 乐从 | 5780 | 30.0 | 60 | 500 | - |
| 冷轧 | 济南 | 5500 | 0 | 40 | 340 | - |
| 镀锌 | 上海 | 5940 | 0 | 60 | 30 | - |
| 镀锌 | 广州 | 6020 | 0.0 | 20 | 100 | - |
| 镀锌 | 博兴 | 5840 | 20.0 | 50 | 10 | - |
| 铁矿 | 青岛 | 1176 | 1 | -2 | 38 | - |
| 铁矿 | 曹妃甸 | 1180 | 4 | 0 | 42 | - |
| 铁矿 | 江内 | 1215 | 8.0 | -5 | 15 | - |
| 焦炭 | 青岛港 | 2730 | 0.0 | -70 | -220 | - |
| 焦炭 | 河北邢台 | 2650 | 0.0 | -100 | 0 | - |
| 焦炭 | 山西吕梁 | 2580 | 0.0 | -100 | 0 | - |
| 焦炭 | 江苏徐州 | 2720 | 0.0 | -100 | 0 | - |
| 废钢 | 张家港 | 2900 | 80 | 80 | 80 | - |
| 废钢 | 唐山 | 3195 | 0 | 10 | 130 | - |
| 废钢 | 广州 | 2950 | 50.0 | 80 | 120 | - |
| 废钢 | 成都 | 2760 | 20.0 | 50 | 10 | - |
主要观点：
- 螺纹钢和热卷价格在不同地区呈现小幅波动，上海和广州价格相对较高。
- 铁矿石价格整体上涨，青岛、曹妃甸和江内价格有所提升。
- 焦炭价格在多个地区下跌，显示市场承压。
- 废钢价格在多个地区上涨，尤其张家港涨幅明显。
五、区域价差与品种溢价
螺纹区域价差
| 区域 | 价差 | 涨跌 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上海-沈阳 | 70 | 20.0 | 58 | 140.5 | ↑ |
| 上海-北京 | 130 | 10.0 | 114 | 145.2 | ↑ |
| 上海-济南 | -20 | 20.0 | -38 | -98.1 | ↑ |
| 广州-沈阳 | 380 | 10.0 | 374 | 469.0 | ↑ |
| 广州-北京 | 440 | 0.0 | 430 | 473.8 | ↑ |
| 广州-上海 | 310 | -10.0 | 316 | 328.6 | ↓ |
主要观点：
- 多数区域价差上涨，显示螺纹钢价格在不同地区存在差异，部分区域价格相对较强。
板材区域价差
| 区域 | 价差 | 涨跌 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 热轧(天津-上海) | -80 | 10.0 | -74 | -114.8 | ↓ |
| 热轧(乐从-上海) | 0 | 0.0 | -2 | -28.6 | ↑ |
| 冷轧(济南-上海) | -180 | 0.0 | -136 | #N/A | ↓ |
| 冷轧(乐从-上海) | 100 | 30.0 | 114 | 72.9 | ↓ |
| 中板(广州-上海) | 120 | -20.0 | 118 | 125.7 | ↑ |
| 低合金(广州-上海) | 340 | -30.0 | 324 | 418.1 | ↑ |
主要观点：
- 板材价差呈现分化，部分价差上涨，部分下跌。
铁矿区域价差（基准港：青岛）
| 地区 | 价差 | 涨跌 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 曹妃甸PB | 4 | 3.0 | 2.4 | 1.3 | ↑ |
| 江内PB | 39 | 7.0 | 37.4 | 38.1 | ↑ |
| 防城港PB | 9 | 1.0 | 9.4 | 8.0 | ↓ |
| 曹妃甸卡粉 | 6 | 5.0 | -0.6 | 0.3 | ↑ |
| 江内卡粉 | 41 | -1.0 | 41.8 | 45.4 | ↓ |
| 防城港卡粉 | 11 | -4 | 18 | 17.9 | ↓ |
| 曹妃甸超特 | -3 | -3 | 0.4 | 2.8 | ↓ |
| 江内超特 | 20 | -4.0 | 22.8 | 35.4 | ↓ |
主要观点：
- 青岛地区铁矿石价差相对其他港口有所改善，显示青岛市场更具吸引力。
- 部分港口价差下跌，显示市场波动性加大。
铁矿品种溢价
| 品种 | 价差 | 涨跌 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 球团溢价 | 43.75 | 2.1 | 42.06 | 47.46 | ↑ |
| 块矿溢价 | 0.42 | 0.0 | 0.42 | 0.42 | ↓ |
主要观点：
- 球团溢价上涨，块矿溢价稳定，显示市场对球团的需求有所上升。
六、钢厂利润
| 区域 | 即时利润 | 利润变化 | MA5 | MA20 | 八周趋势 | 定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 唐山方坯利润 | 90.5 | 13.7 | 59.6 | -135.0 | ↑ | 较低 |
| 唐山螺纹利润 | 180.5 | 3.7 | 149.6 | -18.3 | ↑ | 较低 |
| 山东螺纹利润 | 307.7 | -17.6 | 306.7 | 212.9 | ↑ | 较低 |
| 江苏螺纹利润 | 226.7 | -8.5 | 210.1 | 55.2 | ↑ | 较低 |
| 唐山热卷利润 | 290.5 | -26.3 | 285.6 | 93.6 | ↑ | 较低 |
| 江苏热卷利润 | 366.7 | -58.5 | 368.1 | 198.1 | ↓ | 较低 |
| 江苏电炉利润 | 340.0 | -68.0 | 380.4 | 193.6 | ↓ | 较低 |
| 广州电炉利润 | 395.0 | -45.0 | 421.6 | 289.1 | ↓ | 较低 |
主要观点：
- 多数钢厂利润上涨，显示钢厂盈利能力有所增强。
- 江苏热卷和电炉利润下降，显示市场压力较大。
七、产业重点数据
周更数据
| 指标 | 本周 | 上周 | 变化 | MA4 | 八周趋势 | 定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 247铁水产量 | 245.6 | 245.4 | 0.3 | 243.5 | 高 | 较低 |
| Mysteel产量 | 1011.2 | 1003.7 | 7.5 | 320.9 | 较低 | 较低 |
| 钢厂库存 | 974.5 | 985.7 | -11.3 | -27.9% | 较低 | 较低 |
| 社会库存 | 2120.8 | 1803.2 | 317.5 | 50.8% | 较低 | 较低 |
| 总库存 | 3095.2 | 2789.0 | 306.3 | -9.8% | 较低 | 较低 |
| 表观需求 | 704.9 | 250.8 | 454.1 | 50.8% | 较低 | 较低 |
主要观点：
- 铁水产量小幅上升，显示钢铁行业生产活动略有增强。
- 钢厂库存减少，社会库存增加，显示市场需求有所上升。
- 表观需求大幅增长，显示市场对钢矿产品的需求增强。
八、研究员简介
- 姓名：邓文哲
- 职位：招商期货钢矿研究员
- 学历：英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士
- 资格：期货从业资格（F3059493）及投资咨询资格（Z0014624）
- 经验：2017年大商所“十大期货投研团队”成员
- 研究方向：黑色系产业链，擅长基本面分析和逻辑推理，专注基本面驱动的套利交易策略
九、重要声明
- 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
- 报告内容基于合法获取的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
- 分析结果基于假设，不同假设可能导致重大差异。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
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