20210307-新时代证券-电子行业_周观点_系列_上游零部件和原材料供不应求是21年电子行业主基调_20页

电子行业周报总结

核心内容概述

2021年3月1日至5日，电子行业周涨幅为2.28%，在申万一级行业中排名第六。PCB、面板、半导体材料等细分行业表现强势。报告指出，上游零部件和原材料供不应求是21年电子行业的主要趋势。

主要观点

消费电子

• 手机行业在疫情后逐渐回暖，Digitimes Research数据显示，2021Q1全球智能手机出货量同比增长近50%，预计为3.4亿部。增长主要由苹果iPhone12 Pro系列和中国手机品牌带动。
• 全球PC市场在2021年预计增长8%，总出货量将达到4.968亿台，各类产品出货量持续增长。良好的需求将推动手机供应链企业业绩表现优秀。

汽车电子

• 2020年智能网联汽车销量为303.2万辆，同比增长107%，渗透率保持在15%左右。
• 2021年2月汽车行业销量预估为145.2万辆，环比下降42%，但1-2月累计销量为395.5万辆，同比增长76.8%。
• 汽车行业“新四化”趋势已形成，汽车电子零部件和半导体用量显著上升，建议关注主要增量的零部件和半导体供应链龙头厂商。
• 汽车芯片缺口预计持续半年以上，半导体产业链景气度将延续。

半导体

• SEMI将2021年半导体设备销售金额增长率由年增10%上修至15%。
• IC Insights数据显示，台积电晶圆均价1634美元创纪录，台积电每块晶圆收入是格芯的66%，是联电和SMIC的两倍多。
• 中芯国际与阿斯麦（ASML）延长采购协议，订单金额约12亿美元。
• 斯达半导体拟募资35亿元用于高压特色工艺功率芯片和SiC芯片研发及产业化项目，SiC功率器件在新能源汽车控制器中大批量应用。

面板

• 全球LCD面板价格在3月份有望继续上涨，受下游需求增加和上游材料短缺影响，面板供需紧张状态延续至年底。
• 受益公司包括TCL科技和京东方A。

关键信息

• 重点推荐公司：歌尔股份、传音控股、韦尔股份、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、联创电子、长信科技、闻泰科技、捷捷微电、兆易创新。
• 重点公司盈利预测：包含半导体设计、制造/IDM、封测、设备、材料、面板/触显、消费电子、PCB、LED等子行业，部分公司EPS和PE均呈上升趋势。
• 海外龙头动态：多数海外龙头股价下跌，英特尔、美光、英伟达等表现各异。
• 行业指数走势：电子行业指数维持增长，费城半导体指数在近期有所波动但总体处于历史高位。
• 行业高频数据：台湾电子行业各细分板块指数仍处于历史高位，存储价格持续上涨，特别是DRAM和NAND Flash。

风险提示

• 下游消费不及预期。
• 二次疫情影响需求。
• 全球贸易局势恶化。

推荐与展望

• 报告维持对重点公司的推荐评级，认为行业整体仍处于高景气周期。
• 建议关注形成主要增量的零部件和半导体供应链龙头厂商，尤其是受益于面板供需紧张和汽车电子需求增长的公司。

行业动态

• 电子票证推广：张颐武建议推广电子票证，实现无接触消费，并推动建立“人、证、票、健康码”四证合一机制。
• 芯片紧缺：全球芯片紧缺问题依然存在，影响消费电子行业供应链。
• 第三代半导体：上海临港发布第三代半导体支持政策，推动6英寸、8英寸GaAs、GaN和SiC工艺线建设，促进国内功率半导体企业的发展。
• 面板涨价：面板供应持续紧张，短期价格有望继续上涨，液晶电视面板价格涨幅达60% - 90%。

总结

本报告全面分析了2021年3月1日至5日电子行业的整体表现及各细分领域的发展趋势，强调了手机行业回暖、PC市场增长、汽车电子智能化趋势、半导体设备销售增长及面板价格持续上涨等核心内容。重点推荐了多个公司，并提供了详细的盈利预测和估值分析。同时，报告也提到了行业面临的潜在风险和未来的发展机遇。