20210308-万联证券-计算机行业周观点_两会在京召开_继续支持工业互联网与新基建发展_11页_1mb

计算机行业周观点总结（3.01-3.07）

核心内容

2021年两会在北京召开，继续强调了对工业互联网和新基建的支持，显示出这些领域已成为国家发展的战略重点。同时，政府工作报告再次提及“新基建”，并特别指出要加强对信息网络新型基础设施的建设，包括5G基建、大数据中心、人工智能、新能源汽车充电桩等。此外，十四五规划明确提出加快中国数字化建设发展，推动数字产业化和产业数字化。

主要观点

• 行业表现：上周沪深300指数下跌1.38%，而申万计算机行业上涨0.94%，跑赢指数2.33个百分点，在申万一级行业中排名第14位。行业估值高于历史中枢，但整体交易活跃度有所下降。
• 子行业分化：上周计算机子行业中，计算机设备行业上涨1.62%，计算机应用行业上涨0.80%。2021年累计来看，计算机设备行业下跌4.45%，计算机应用行业下跌5.78%。
• 个股表现：上周196只个股上涨，32只个股下跌，0只持平，上涨股票占比达85.96%。涨幅前五的公司包括皖通科技、朗新科技、豆神教育、狄耐克、远光软件，跌幅前五的公司包括用友网络、广联达、深信服、同花顺、铜牛信息。
• 重点个股：重点跟踪的9只个股中，中科曙光下跌，其余均上涨，其中广电运通涨幅最大（6.32%）。
• 投资建议：建议关注云计算、人工智能、信创、车联网等高景气度细分领域，特别是金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联。第四季度业绩有望继续回暖，应重点关注相关公司订单及资本开支变动情况。
• 风险提示：需关注全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期等风险因素。

关键信息

新基建与工业互联网

• 李克强在政府工作报告中强调继续支持工业互联网与新基建发展。
• 新基建包括5G基建、大数据中心、人工智能、新能源汽车充电桩等。
• 新基建对拉动疫情后国内经济发展具有重要作用，可扩大消费需求、增加就业、调节经济结构。

数字经济

• 十四五规划明确提出加快数字化建设。
• 数字产业化和产业数字化是当前发展数字经济的两大机遇。
• 数字产业化涉及芯片、传感器制造、人工智能实验室、大数据中心、通讯设施建设、智慧应用开发等。
• 产业数字化体现在传统行业与数字技术融合，如无人工厂、智慧物流、智能安保系统等。

行业估值与行情

• 申万计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至66.74倍，高于历史均值。
• 行业资金关注度较上周下降，上周日均交易额为346.55亿元，较上个交易日下降15.04%。

投资建议

• 推荐关注云计算、人工智能、信创、车联网等高景气度领域。
• 重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联。
• 建议投资者关注相关公司订单及资本开支变动情况。

风险提示

• 全球地缘政治风险：如美伊冲突可能引发系统性风险。
• 技术推进不达预期：影响产品商业化和公司盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响采购进度。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

其他重要动态

大宗交易

• 上周计算机板块发生大宗交易，金额合计16.30亿元。

限售解禁

• 未来三个月内，计算机板块将有多个公司限售股解禁，涉及金额较大。

关联交易

• 上周计算机板块有几家公司进行关联交易，涉及金额较大。

股东增减持

• 上周多家公司股东进行增减持，其中皖通科技、优刻得-W等公司有较多高管减持。

总结

两会再次强调了工业互联网和新基建的重要性，显示出国家对这些领域的持续支持。数字经济成为未来发展的重要方向，数字产业化和产业数字化是当前发展的两大机遇。计算机行业整体表现优于大盘，但估值偏高，交易活跃度有所下降。建议投资者关注云计算、人工智能、信创、车联网等高景气度领域，重点关注相关公司订单及资本开支变动情况。同时，需注意全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期等风险因素。