20140216-安信证券-通信行业_从安全角度推荐三条投资思路_12页_514kb

通信设备制造行业动态分析（2014年2月16日）

核心内容

本报告为安信通信行业周报，主要分析了2014年2月16日通信设备制造行业的动态，并提出三条从安全角度出发的投资思路。报告涵盖了行业新闻、市场回顾、投资建议及风险提示等内容。

主要观点

1. 信息安全成为行业关注重点

• 倪光南院士指出，微软Windows XP将于4月停止推送安全补丁，将对中国信息安全产生严重影响。
• 报告认为，政府对信息安全的重视将推动核心IT和IC领域的国产替代进程。

2. 通信行业细分产业链推荐

• 专网通信产业链：推荐星网锐捷（网络设备、瘦客户机为支撑，K米等互联网产品为未来）和东土科技（海外与军工业务具有较大弹性）。
• 金融支付产业链：推荐国民技术（金融IC卡芯片国产化龙头）和天喻信息（金融IC卡、NFC与教育云是三大看点）。
• 军工通信产业链：推荐海格通信（北斗、卫通、模拟仿真等都有光明前景）和金信诺（军工订单将再造一个金信诺）。

3. 市场表现

• 上周TMT板块整体表现弱于价值股，其中传媒板块下跌3.87%，而电子元器件、通信、计算机板块分别上涨5.01%、1.58%和0.35%。
• 通信板块个股表现分化，盛路通信、波导股份、金信诺、迪威视讯和华胜天成涨幅居前，而高鸿股份、神州泰岳、顺网科技、拓维信息和东土科技跌幅较大。

关键信息

周末聚焦

• 佳讯飞鸿：获得计算机信息系统集成企业壹级资质，增强其系统集成能力。
• 世纪鼎利、国民技术：发布2013年业绩快报，其中国民技术营收微增但利润大幅下滑。
• 高新兴：公布持股5%以上股东减持计划。
• 亨通光电：对全资子公司进行增资。
• 运营商动态：
  • 广西联通推出微信沃卡，提供多种特权服务。
  • 中国电信宣布首批近百个城市开通4G服务。
• 其他资讯：
  • 烽火通信在厄瓜多尔建设拉美最大光缆厂。
  • 华为收购OSS厂商Fastwire，提升其在运营商信息技术领域的竞争力。
  • 中兴通讯赢得哥伦比亚GPON订单，服务覆盖当地85%以上居民。

投资建议

• 报告提出从信息安全角度出发，重点推荐三条通信细分产业链。
• 部分公司如华星创业、宜通世纪、天喻信息、国民技术、东土科技、海格通信、金信诺等被列为首选股票，目标价及评级已列出。

风险提示

• 股票解禁压力
• IPO开闸带来的市场风险
• 运营商投资规划不达预期

投资评级

• 领先大市-A：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。

公司评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市—A
  • 同步大市
  • 落后大市
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数

附表信息

上周大宗交易概况

• 包括通鼎光电、海格通信、神州泰岳等公司的交易情况，涉及折价率、成交量及成交额等数据。

本周上市公司大事提醒

• 包括海格通信股东大会、佳讯飞鸿及光讯科技年报披露等重要事件。

近期解禁信息

• 列出多只股票的解禁日期、数量、占总股本比重及解禁类型。

报告联系人

• 侯利：分析师，SAC执业证书编号S1450511020031，联系方式：houli@essence.com.cn，电话：010-66581842
• 柳士威：报告联系人，电话：021-68765175，邮箱：liusw@essence.com.cn

销售联系人

• 上海联系人：张勤、侯海霞、梁涛、凌洁、潘艳、黄方禅
• 北京联系人：李倩、周蓉、温鹏、刘凯
• 深圳联系人：沈成效、范洪群、胡珍

地址信息

• 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层，邮编：518026
• 上海：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层，邮编：200123
• 北京：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层，邮编：100034

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