20140216-兴业证券-通信行业_国安委成立催化信息安全_腾讯阿里拉开O2O大战_23页_1mb

通信行业周报总结（2014年2月10日-2月14日）

核心内容概述

本周通信行业整体上涨 1.48%，跑输深300指数 2.28个百分点。其中，通信设备和电信运营板块分别上涨 2.87% 和 2.84%，而增值服务板块则下跌 2.99%。沪深300指数同期下跌 3.76%，显示通信板块在整体市场下跌背景下仍表现较好。

主要观点

1. 行业趋势：

   • 2014年被视为O2O（线上到线下）发展的重要年份，腾讯与阿里在移动互联网领域展开激烈竞争。
   • 国家安全委员会有望在两会期间成立，这将成为信息安全板块的重要催化剂。

2. 重点推荐公司：

   • 军工通信：航天通信、海格通信、中创信测、国腾电子、华力创通等。
   • 专网通信：东方通信、海能达。
   • 企业网：星网锐捷。
   • 电信设备转型：中天科技、中恒电气、新海宜、邦讯技术、梅泰诺、大唐电信、春兴精工等。
   • 移动互联网：鹏博士、天音控股、网宿科技、爱施德等。

3. 行业热点：

   • 4G商用：中国电信启动4G商用，中国移动进行TD-LTE无线主设备集采，联通与腾讯合作推进微信沃卡。
   • 虚拟运营商：工信部批准19家虚拟运营商客服号码，10020至10039。
   • 设备商动态：思科第二财季净利润下滑，爱立信业绩逆转，高通与阿朗合作推出SmallCell，诺基亚在TD-LTE速度测试中取得突破。

4. 移动互联网进展：

   • 搜狗第四季度营收达7,000万美元，同比增长 72%，成为增长亮点。
   • 搜房净利润同比增长 101%，显示移动互联网企业仍有强劲表现。
   • 打车补贴降温，嘀嘀和快的均调整补贴策略。
   • 阿里巴巴集团估值或达 1280亿美元，京东上线“京东白条”业务，涉足互联网金融。

关键信息

上市公司动态

• 中天科技：停牌筹划非公开增发，投向分布式光伏和海缆。
• 光迅科技：非公开增发获得国务院国资委批复。
• 世纪鼎利：2013年营收下滑 4.79%，净利润亏损 6924万。
• 亨通光电：对子公司增资，以降低资产负债率和财务成本。
• 拓维信息：停牌筹划发行股份及支付现金购买资产。
• 新海宜：控股子公司收到政府补贴 3千万。
• 盛路通信：发行股份及支付现金购买合正电子，金额为 4.8亿。

股价表现

• 上周涨幅前十的个股包括：盛路通信（46.40%）、金亚科技（23.56%）、金信诺（22.26%）等。
• 跌幅前十的个股包括：神州泰岳（-10.73%）、拓维信息（-7.57%）、数码视讯（-6.73%）等。

估值水平

• 通信设备板块：估值水平与历史均值相当。
• 电信运营板块：历史估值水平处于低位。
• 增值服务板块：估值高于历史均值，相对溢价率仍处于高位。

重要股东增减持

• 减持的公司包括：神州泰岳、信维通信、三元达、国腾电子等。
• 增持的公司包括：信维通信（高管增持）。

大宗交易

• 大宗交易盈利幅度大于 15% 的公司有：网宿科技、华胜天成、硕贝德、拓维信息、卓翼科技等。
• 盈利幅度在 0-15% 之间的公司包括：东土科技、键桥通讯、国睿科技等。

风险提示

• 市场情绪波动
• 行业竞争加剧
• 中小市值公司解禁压力

总结

本周通信行业整体呈现上涨趋势，但增值服务板块表现相对较弱。4G商用进展显著，虚拟运营商政策利好，同时，国家安全委员会的成立为信息安全板块带来催化剂。行业重点推荐军工通信、专网通信、企业网以及移动互联网相关企业。部分上市公司如中天科技、光迅科技等获得非公开增发批复或进行投资布局，显示行业持续转型趋势。此外，重要股东的增减持行为和大宗交易表现也反映出市场对通信行业的关注与预期。