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通信设备制造行业动态分析总结（2014年4月8日）

核心内容

2014年4月8日的通信设备制造行业周报聚焦于4G、信息安全和信息消费三大投资主线，同时分析了市场表现、重点公司动态及行业风险提示。

主要观点

1. 市场回顾

• 上周TMT四个子板块均录得正收益，其中电子元器件板块涨幅最大，为 4.71%。
• 计算机、通信、传媒板块涨幅分别为 2.34%、2.26% 和 1.96%。
• 通信行业个股中，大富科技（+27.88%）、邦讯技术（+25.67%）、华星创业（+24.03%）、硕贝德（+12.61%）和盛路通信（+11.49%）涨幅居前；春兴精工（-11.55%）、日海通讯（-7.25%）、朗玛信息（-6.51%）、海能达（-5.42%）和初灵信息（-4.44%）跌幅居后。

2. 重点公司动态

2.1. 公告要点

• 华星创业发布2014年第一季度业绩预告，净利润同比增长 2262.53% - 3077.19%，主要受益于并购带来的利润增长和管理费用减少。
• 北纬通信与中国移动签署《移动通信转售业务合作协议》，并获得“阿狸”形象游戏开发授权。
• 通鼎光电因筹划重大事项继续停牌。
• 新海宜进行股票质押式回购交易，质押股权冻结。
• 鹏博士与中国移动签署《移动通信转售业务合作协议》，并实施“云管端”战略。
• 星网锐捷使用闲置募集资金购买理财产品，预期收益率为 5.50%。
• 大唐电信通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。

2.2. 运营商动态

• 中国移动推出54元不限流量套餐，但市场反应冷淡。
• 中国移动启动VoLTE二阶段内测，推进LTE语音商用。
• NTT DoCoMo计划投资 39亿美元 扩建LTE网络，新增基站至 10万个。
• 沃达丰英国计划投资 1亿英镑 开设150家零售店。
• Verizon成立大数据分析实验室。
• 中国电信云加速服务覆盖超1亿用户，CDN节点覆盖全国31个省市。
• 中国电信物联网分公司在无锡成立。

2.3. 其他资讯

• 苹果市场份额达 41.3%，三星为 27%。
• 谷歌计划依托自有光纤推出无线网络服务。
• 华为、联想、小米锁定2015年全球智能手机出货量 1亿部 的目标。
• FCC同意拓展Wi-Fi使用频带范围，提升数据流量与速度。
• 爱立信获Telenor缅甸五年期网络管理服务合同。
• 联发科与高通在LTE技术上的差距逐渐缩小。
• 小米一季度出货量达 1100万台，全年目标为 6000万台。
• 苹果对三星发起新专利战，索赔 20亿美元。

关键信息

投资建议

• 4G板块：推荐 中兴通讯（买入-A）、华星创业（买入-B）、宜通世纪（买入-B）。
• 信息安全板块：推荐 星网锐捷（买入-B）、海格通信（买入-B）。
• 信息消费板块：推荐 鹏博士（买入-A）。

风险提示

• 股票解禁压力
• IPO开闸带来的风险
• 运营商投资规划不达预期

行业表现

• 通信行业整体表现优于市场，重点公司涨幅显著。
• 中兴通讯的PE仅为 16倍，具备较高安全边际。

附表

上周大宗交易概况

上周上市公司大事提醒

近期解禁信息

评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数 10% 以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差 -10% 至 10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数 10% 以上；
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数；

分析师声明

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