光大新三板一级市场十二月跟踪月报：商汤科技完成15亿元融资-20171217-光大-22页-1mb

商汤科技完成15亿元融资-光大新三板一级市场十二月跟踪月报总结

核心内容概述

11月份中国VC/PE投融资市场整体呈现活跃态势，融资案例数显著上升，但披露金额波动较大。VC市场融资案例数为279起，较上月大幅上升；PE市场融资案例数为67起，同样较上月上升。然而，VC融资披露金额为42亿美元，较上月上升；PE融资披露金额为28.81亿美元，较上月大幅下降。商汤科技作为本月重点融资案例，完成15亿元融资，由阿里巴巴投资。

主要观点

• VC市场：11月融资案例数和金额均上升，其中E轮融资金额最高，占33%；A轮融资案例数仍居首位，占44%。
• PE市场：融资案例数上升，但披露金额下降，重点投资方向包括IT、医疗健康、能源及矿业、制造业、互联网等。
• 并购市场：收购案例数大幅下滑，但披露总金额上升，平均市盈率上升，市销率下降。
• 退出市场：IPO退出案例数显著上升，制造业、IT、软件产业等成为主要退出行业。
• 新三板市场：新增挂牌企业26家，其中7家获得VC/PE支持，融资总额约1.90亿元；27家企业进入上市辅导，IPO进程加速。

关键信息

投融资市场回顾

• VC市场：11月融资案例数279起，较上月上升；融资金额累计42亿美元，较上月上升。
• 天使轮：案例数68起，较上月上升；融资金额7607万美元，较上月显著上升。
• PE市场：11月融资案例数67起，较上月上升；融资金额累计28.81亿美元，较上月下降。

并购市场回顾

• 收购案例：11月共426例，较上月下降；披露金额316亿美元，较上月下降。
• 市盈率与市销率：平均市盈率25.87倍，较上月上升；平均市销率6.60倍，较上月下降。
• 重点案例：涉及制造业、IT、互联网、金融等行业，其中复星集团收购LloydsChambers大楼、阿里巴巴收购高鑫零售等案例金额较大。

退出市场回顾

• IPO退出：11月案例数95起，较上月上升。
• 并购退出：案例数24起，较上月上升。
• 行业分布：制造业、IT、制造业其他、软件产业、应用软件五大行业占据55.2%的退出案例。

新三板一级市场回顾

• 新增挂牌：11月新增挂牌企业26家。
• 定增融资：7家企业获得VC/PE支持，融资总额约1.90亿元。
• 上市辅导：27家企业进入上市辅导，IPO进程有所加速。

重点关注的投资案例

• 商汤科技：完成15亿元融资，阿里巴巴投资。
• 大搜车：完成3.35亿美元E轮融资，阿里巴巴领投。
• 车贷贷：完成6000万元E轮融资，险峰长青领投。
• 蔚来汽车：完成10亿美元融资，腾讯、中信资本、华夏基金参与。
• 首汽约车：完成7亿元B轮融资，百度、丝路华创、长江蔚来新能源股权投资参与。
• 凤凰旅游：完成7亿元C轮融资，中信资本、海尔创投等参与。
• 云从科技：完成5亿元B轮融资，顺为资本、元禾原点等参与。
• 大搜车：完成3.35亿美元E轮融资，阿里巴巴领投。
• 阳光海天：完成15亿元融资，华平投资参与。
• 小猪短租网：完成1.2亿美元融资，云锋资本、晨兴资本等参与。

风险因素

• IPO政策变动：可能带来市场不确定性。
• 市场波动：融资金额波动较大，需关注市场变化对投资的影响。

投资策略建议

• 被投企业：优先选择在IPO和并购方面有优良退出记录的投资机构。
• 财务条件：关注企业是否符合创业板上市条件。
• 产业基金：重视产业基金的布局，寻找资源整合的机会。

图表目录

• 图1：VC/Angel每月融资案例数
• 图2：VC各轮次每月融资案例数
• 图3：VC各轮次融资披露金额占比
• 图4：VC市场各行业融资案例数
• 图5：PE市场每月融资案例数
• 图6：PE三种投资方式每月融资案例数
• 图7：PE市场各行业融资案例数
• 图8：并购市场每月案例数
• 图9：并购市场每月已披露收购金额数量
• 图10：并购市场收购案例平均市盈率和市销率
• 图11：并购市场增资案例的平均市盈率和市销率
• 图12：并购市场各行业每月发生的收购案例数
• 图13：一级市场每月通过IPO和M&A退出的案例数
• 图14：11月份一级市场各行业通过IPO退出的案例数
• 图15：11月份主要机构披露金额的退出案例数
• 图16：11月份主要机构平均每笔退出金额（百万美元）

表格目录

• 表1：11月份VC市场融资重点案例
• 表2：11月份PE市场融资重点案例
• 表3：11月份部分并购案例
• 表4：11月机构参与新三板企业投资案例
• 表5：11月上市辅导企业一览
• 表6：11月份上市公司并购挂牌公司一览表

重点企业

• 商汤科技：中国领先的人工智能头部公司，专注于计算机视觉和深度学习，获得15亿元融资。
• 阳光海天：停车产业集团，获得15亿元融资。
• 大搜车：汽车交易数据服务供应商，获得3.35亿美元E轮融资。
• 车贷贷：互联网汽车金融服务商，获得6000万元E轮融资。
• 蔚来汽车：汽车整车制造，获得10亿美元融资。
• 首汽约车：互联网信息服务，获得7亿元B轮融资。
• 凤凰旅游：旅行社，获得7亿元C轮融资。
• 云从科技：应用软件服务，获得5亿元B轮融资。

分析师信息

• 叶倩瑜：执业证书编号S0930517100003，联系电话021-22169120，邮箱yeqianyu@ebscn.com
• 刘凯：执业证书编号S0930517100002，联系电话021-22169324，邮箱kailiu@ebscn.com