新三板一级市场三月跟踪月报：车好多完成8.18亿美元融资-20180420-光大证券-20页-2mb

报告摘要

车好多完成8.18亿美元融资 —— 光大新三板一级市场三月跟踪月报总结

核心内容

3月份，中国VC市场融资案例数和金额均显著增长，融资案例数为313起，融资金额累计为84亿美元。PE市场融资案例数小幅上升，但披露金额大幅增长。与此同时，并购市场案例数和金额大幅下降，退出市场则呈现机构退出案例数小幅上升的趋势。

主要观点

1. 投融资市场回顾

VC市场：3月份融资案例数为313起，较上月大幅上升，天使融资案例数为139起，维持近三年高位。融资金额累计为84亿美元，较上月增长显著。
PE市场：3月份融资案例数为82起，较上月小幅上升，披露金额大幅增长。PE-PIPE、PE-Growth和PE-Buyout三类投资方式中，PE-Growth案例最多，为71起。
行业分布：VC融资集中在互联网、软件、IT、教育培训、生物技术等领域；PE融资则主要集中在电子商务、软件、医药行业、IT服务和机械设备。
重点案例：车好多完成8.18亿美元C轮融资，成为本月VC市场融资最大案例；Lazada Group完成20亿美元融资，云谷（固安）科技有限公司完成95亿元融资。

2. 并购市场回顾

并购案例数：3月份并购案例数为152例，较上月大幅减少，且披露金额也显著下降。
重点行业：教育培训、IT服务、互联网其他和软件是并购市场最受关注的领域。
典型案例：Solidium以8.44亿欧元收购诺基亚部分股权，顺丰控股以17亿元收购广东新邦物流有限公司部分股权，红星美凯龙以3亿元收购广东三维家信息科技有限公司部分股权。

3. 退出市场回顾

退出案例数：3月份通过IPO退出的投资案例从15例上升至30例，而通过并购退出的案例从20例下降至17例。
行业分布：80%的退出案例集中在互联网其他、电信及增值服务、物流、网络视频和食品加工五大行业。
典型案例：润建通信股份有限公司成功退出案例数为10起，北京翡翠教育科技、上海思妍丽、上海幻电信息科技等机构均有所披露。

4. 新三板一级市场回顾

新增挂牌：3月份新三板新增挂牌企业66家。
定增融资：企业定增获VC/PE支持共计9家，获得融资约9989.98万元。
上市辅导：3月份共有7家挂牌企业进入上市辅导，与上月基本持平。
并购挂牌公司：共发生30起上市公司并购挂牌公司案例，其中东方电子以18.08亿元收购威思顿。

关键信息

VC融资：3月VC融资案例数为313起，融资金额为84亿美元，其中A轮融资案例数为208起，占VC市场66%；B轮融资披露金额最高，为35.30亿美元，占42%。
PE融资：3月PE融资案例数为82起，披露金额为216.62亿美元。Lazada Group完成20亿美元融资，云谷（固安）科技有限公司完成95亿元融资。
重点案例：
- 车好多：完成8.18亿美元C轮融资，用于线下布局、市场占领、毛豆新车业务发展、用户体验升级、品牌打造、产品创新等。
- Lazada Group：完成20亿美元融资，由阿里巴巴集团战略投资部领投。
- 云谷（固安）科技有限公司：完成95亿元融资，由知合资本管理有限公司投资。
新三板：3月新增挂牌企业66家，定增融资9家，合计融资约9989.98万元。7家挂牌企业进入上市辅导，30起上市公司并购挂牌公司案例。

风险因素

IPO政策变动可能带来市场不确定性，影响投资退出路径。

投资策略建议

关注被投挂牌企业在IPO和并购方面有优良退出记录的企业。
重视挂牌企业财务是否符合创业板上市条件。
优先考虑产业基金参与布局，存在资源整合空间的企业。
本月建议重点关注威猛股份、捷强动力、钢诺新材等公司的融资情况。

图表目录

图1：VC/Angel每月融资案例数
图2：VC各轮次每月融资案例数
图3：VC各轮次融资披露金额占比
图4：VC市场各行业融资案例数前十
图5：PE市场每月融资案例数
图6：PE三种投资方式每月融资案例数
图7：PE市场各行业融资案例数前十
图8：并购市场每月案例数
图9：并购市场每月已披露收购金额数量
图10：并购市场各行业每月发生的收购案例数
图11：一级市场每月通过IPO和M&A退出的案例数
图12：3月份一级市场各行业通过IPO退出的案例数
图13：3月份主要机构披露金额的退出案例数
图14：3月份主要机构平均每笔退出金额（百万元）

表格目录

表1：3月份VC市场融资重点案例
表2：3月份PE市场融资重点案例
表3：3月份部分并购案例
表4：3月机构参与新三板企业投资案例
表5：3月上市辅导企业一览
表6：3月份上市公司并购挂牌公司一览表

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