光大新三板一级市场十月跟踪月报：企业IPO上市辅导数有所下降-20171024-光大证券-23页-1mb

报告摘要

本月（2017年9月）投融资市场整体氛围较为冷淡，VC市场融资案例数和金额呈现“量减价升”的趋势，而PE市场融资案例数和金额均出现大幅下降。同时，新三板一级市场有所回暖，新增挂牌企业数量保持稳定，部分企业进入IPO辅导阶段，显示市场对IPO路径的重新关注。

VC市场：
- 融资案例数为199起，较上月大幅下降。
- 天使融资案例数为22起，较上月小幅下降。
- 融资金额累计为46亿美元，较上月的28亿美元显著上升。
- A轮融资案例数占VC市场融资案例数的46%，E轮融资金额最高，占比29%。
- 互联网信息服务、医疗健康、IT等行业成为VC融资重点。
PE市场：
- 融资案例数为45起，较上月下降50%，处于近两年较低水平。
- 融资金额为20.80亿美元，较上月下降77%。
- PE-PIPE、PE-Growth和PE-Buyout案例数分别为7起、36起和2起。
- IT、新能源及矿业、能源开采与加工等行业成为PE投资重点。
并购市场：
- 收购案例数为439例，较上月略有减少，但披露金额显著上升。
- 并购市场平均市盈率和市销率均有所上升，显示市场估值趋于提升。
- IT、互联网、金融、制造业是并购市场最受关注的领域。
退出市场：
- 通过IPO退出的投资案例从91例增至96例，通过并购退出的案例增至39例。
- 49.8%的退出案例集中在制造业、医疗健康、制造业其他、能源及矿业和能源开采与加工五大行业。
新三板一级市场：
- 9月新增挂牌企业107家，企业定增获VC/PE支持共计12家，融资总额约5.86亿元。
- 29家挂牌企业开始进入IPO辅导，显示IPO进程有所回暖。
- 投资重点包括大运汽车、南湖国旅等。

类型	案例数	融资金额（亿元）	备注
VC融资	199起	46亿美元	A轮占比46%，E轮金额最高
PE融资	45起	20.80亿美元	金额显著下降
收购	439例	408.74亿美元	案例数小幅下滑
增资	109例	金额未明确	市盈率和市销率较高
IPO退出	96例	-	与上月相比有所增加
并购退出	39例	-	与上月相比有所增加