光大新三板一级市场三月跟踪月报：动力电池领域再现大额融资-20180319-光大证券-19页-2mb

动力电池领域再现大额融资 —— 光大新三板一级市场三月跟踪月报总结

核心内容概述

本报告分析了2018年2月VC与PE市场、并购市场、退出市场及新三板一级市场的主要动态。整体来看，2月VC市场融资案例数和金额均有所下降，但PE市场融资案例数小幅上升，披露金额显著增长。此外，动力电池、医疗医药、互联网等领域的融资案例引人关注，同时并购和退出市场也呈现一定变化。

主要观点

1. 投融资市场回顾

• VC市场：2月融资案例数为169起，较上月大幅下降；融资总额为56亿美元，较上月下降明显。其中，A轮融资案例数最多，占66%，融资金额最高，为22.73亿美元，占40%。天使轮融资金额为2.03亿美元，小幅下降。
• PE市场：2月融资案例数为72起，较1月小幅上升；融资总额为94.60亿美元，显著增长。PE-Growth为融资主要方式，机械设备、IT服务、行业网站、互联网等行业为投资重点。

2. 重点融资案例回顾

• 孚能科技：完成50亿元C轮融资，主要生产锰酸锂汽车动力电池及相关产品，由多家机构投资。
• Moderna：完成5亿美元E轮融资，用于推进mRNA药物和疫苗研发。
• 居然之家：完成130亿元融资，由泰康资产管理、加华伟业资本管理、云峰投资管理投资，主要为中高端家居建材服务。
• 京邦达：完成25亿美元融资，为物流行业的重要参与者。

3. 并购市场回顾

• 并购案例数小幅下滑，披露总金额小幅下降。
• 机械设备行业并购案例最多，涉及金额较大的案例包括吉利收购戴姆勒、海航集团收购海航财务集团等。
• 并购方式主要为协议收购和集中竞价，部分案例已完成，部分仍在进行中。

4. 退出市场回顾

• 机构退出案例数大幅下降，IPO退出案例从59例降至15例，并购退出案例从22例降至20例。
• 退出集中行业为电信设备及终端、造纸、机械设备、IT及其他、化学工艺等。
• 盈科创新本月成功退出案例数为3起，其中中国国有资本风险投资基金股份有限公司披露退出案例2起，金额达80.36亿元。

5. 新三板一级市场回顾

• 2月新三板新增挂牌企业24家，其中8家获得VC/PE融资，总额约7012万元。
• 本月有6家挂牌企业进入上市辅导，21起上市公司并购新三板挂牌公司案例。
• 重点投资策略包括：投资机构在IPO和并购方面有优良退出记录；挂牌企业财务符合创业板上市条件；产业基金参与布局，存在资源整合空间。

关键信息

投融资市场

• VC融资：56亿美元，A轮占比最大。
• PE融资：94.60亿美元，PE-Growth案例数最多，机械设备、IT服务等行业为投资热点。
• 重点案例：孚能科技（50亿元）、Moderna（5亿美元）、居然之家（130亿元）、京邦达（25亿美元）。

并购市场

• 收购案例：326例，较1月减少。
• 重点案例：吉利收购戴姆勒（90亿美元）、海航集团收购海航财务集团（117.79亿元）。
• 行业分布：机械设备、医药、金融及其他为并购重点。

退出市场

• IPO退出：15例，较1月大幅减少。
• 并购退出：20例，较1月减少。
• 重点退出机构：盈科创新、顺为创业、诚通基金等。
• 退出金额：中国国有资本风险投资基金股份有限公司退出金额达80.36亿元。

新三板市场

• 新增挂牌企业：24家。
• 定增融资：8家，总额约7012万元。
• 上市辅导企业：6家，较1月减少。
• 上市公司并购新三板企业：21起，其中东方电子以18.08亿元收购威思顿。

风险因素

• IPO政策变动：可能带来市场不确定性。
• 融资市场波动：整体市场环境变化可能影响投资决策。
• 并购退出难度：并购案例数量减少，退出渠道受限。

建议关注的投资案例

• 建为历保：完成2100万元定增，拟用于文物云建设及补充流动资金。
• 东星医疗：完成2040万元定增，用于收购资产及资源整合。
• 凯越电子：完成1000万元定增，由深圳市创新投资集团有限公司投资。

图表说明

• 图1-图14：展示了VC与PE市场案例数、融资金额、行业分布、退出情况等关键数据。
• 表1-表6：列出了2月重点融资、并购及退出案例，提供了详细的企业信息、融资金额、投资机构等。

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• 企业IPO上市辅导数有所下降（2017-10-23）

分析师信息

• 叶倩瑜（执业证书编号：S0930517100003）
• 刘凯（执业证书编号：S0930517100002）
• 孔蓉（执业证书编号：S0930517120002）