2026年新能源行业中期策略_能源新序_科创拓界_22页_2mb

新能源行业2026年中期策略总结

核心内容概览

本报告围绕2026年新能源行业，从储能、固态电池、光伏、氢能四大板块出发，分析了行业发展趋势、政策导向及投资建议，提出了行业未来发展的关键方向和潜在机会。

储能：供需结构性重塑，算力驱动需求扩容

主要观点

• 行业趋势：2026年上半年新型储能从“高增速”向“高质量”转变，市场出现阶段性回落，主要受高基数效应影响。
• 装机情况：2026年一季度新增装机10.43GW/27.05GWh，同比+59%/+76%；5月单月新增装机1.78GW/5.22GWh，同比-85%/-82%。
• 技术与政策：独立储能跨过经济性拐点，成为市场化盈利的重要组成部分。国家发改委、能源局出台政策，推动储能市场化发展，形成“电量电价+容量电价”的双轨模式。
• 算电协同：AI算力刚需爆发，算电协同上升为国家战略，推动储能从机房备用电源升级为源网荷储一体化核心调节单元，打开储能长时、大功率配套空间。
• 市场空间：预计2026-2030年数据中心配储渗透率将逐步提升，储能系统、PCS及EMS等核心环节有望受益。

投资建议

• 关注具备项目落地能力和技术壁垒的头部企业。
• 关注储能系统、EPC及EMS等环节。

固态电池：多元终端需求爆发，产业链供给有序释放

主要观点

• 政策支持：2026年车用固态电池国家标准正式实施，明确三级定义体系，推动行业发展。
• 市场预测：2024年全球固态电池出货量为5.3GWh，预计2030年将超600GWh，渗透率有望达10%。
• 技术路线：硫化物电解质技术成为主流，宁德时代、比亚迪等企业已布局全固态电池。
• 成本趋势：2026年上半年硫化锂价格下行，下半年产能释放将推动价格中枢下移，2035年全固态电芯价格有望降至0.6-0.7元/Wh。

投资建议

• 重点关注低空经济、人形机器人等新场景。
• 关注具备硫化物全固态电池及软包封装技术路线的头部企业。
• 下半年预计多款搭载全固态/半固态电池的车型将集中上市。

光伏：短期承压，远期增长潜力大

主要观点

• 短期挑战：受出口退税取消、新能源入市及消纳瓶颈影响，国内光伏产业链价格和盈利能力承压。
• 装机数据：2026年1-5月新增装机59.59GW，同比-59.88%；5月单月新增装机8.68GW，同比-90.66%。
• 出口情况：1-5月组件出口金额110.5亿美元，同比+15%，但5月出口量下降显著。
• 太空光伏：成为新增长极，2025年市场规模约23亿元，预计2036-2040年达150亿元，技术路线包括砷化镓、晶硅HJT、钙钛矿叠层等。

投资建议

• 关注具备星载电力系统集成能力、参与国家级深空能源验证任务的企业。
• 技术上布局大功率电源、柔性轻量组件、发电生命周期管理等方向。
• 关注卫星及能源结构供应商、太空辅材供应商等相关企业。

氢能：政策拐点来临，绿氢降本与应用拓展成为重点

主要观点

• 政策升级：氢能被列为“十五五”期间重点培育产业，政策推动其从示范试点迈向规模化商用。
• 行业目标：2030年终端用氢均价降至25元/千克以下，燃料电池汽车保有量达10万辆，新能源重卡渗透率40%。
• 制氢技术：ALK电解槽仍为当前主流，2030年全球电解槽出货量有望达54GW，中国电解槽制造能力占全球近60%。
• 应用拓展：燃料电池短期承压，但长期看中重卡、冷链物流等场景，绿醇作为新增长极，预计2030年产能达1086万吨。

投资建议

• 关注具备大功率电解槽量产能力、布局离网制氢的龙头设备商。
• 关注风光氢储一体化项目运营商。
• 关注系统装机排名靠前、绑定头部车企的集成商，以及膜电极、双极板等核心材料环节。
• 关注具备生物质气化或电制甲醇技术路径、锁定长期承购协议的企业。

风险提示

• 产能过剩风险
• 技术迭代风险
• 市场恶性竞争
• 政策推进不达预期
• 全球装机需求不及预期
• 汇率大幅波动
• 国际贸易环境恶化
• 国内外二级市场系统性风险
• 国内外经济复苏低于预期

总结

2026年新能源行业呈现结构性变化，政策与技术共同推动行业向高质量发展迈进。储能行业受益于算电协同政策，市场需求快速增长；固态电池因多元终端需求及成本下降，进入商业化阶段；光伏行业短期承压，但太空光伏打开新的市场空间；氢能政策定位升级，绿氢降本与应用场景拓展成为投资重点。建议关注具备技术优势、产业链布局完整及政策响应能力强的头部企业。