> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源行业2026年中期策略总结 ## 核心内容概览 本报告围绕2026年新能源行业，从储能、固态电池、光伏、氢能四大板块出发，分析了行业发展趋势、政策导向及投资建议，提出了行业未来发展的关键方向和潜在机会。 --- ## 储能：供需结构性重塑，算力驱动需求扩容 ### 主要观点 - **行业趋势**：2026年上半年新型储能从“高增速”向“高质量”转变，市场出现阶段性回落，主要受高基数效应影响。 - **装机情况**：2026年一季度新增装机10.43GW/27.05GWh，同比+59%/+76%；5月单月新增装机1.78GW/5.22GWh，同比-85%/-82%。 - **技术与政策**：独立储能跨过经济性拐点，成为市场化盈利的重要组成部分。国家发改委、能源局出台政策，推动储能市场化发展，形成“电量电价+容量电价”的双轨模式。 - **算电协同**：AI算力刚需爆发，算电协同上升为国家战略，推动储能从机房备用电源升级为源网荷储一体化核心调节单元，打开储能长时、大功率配套空间。 - **市场空间**：预计2026-2030年数据中心配储渗透率将逐步提升，储能系统、PCS及EMS等核心环节有望受益。 ### 投资建议 - 关注具备项目落地能力和技术壁垒的头部企业。 - 关注储能系统、EPC及EMS等环节。 --- ## 固态电池：多元终端需求爆发，产业链供给有序释放 ### 主要观点 - **政策支持**：2026年车用固态电池国家标准正式实施，明确三级定义体系，推动行业发展。 - **市场预测**：2024年全球固态电池出货量为5.3GWh，预计2030年将超600GWh，渗透率有望达10%。 - **技术路线**：硫化物电解质技术成为主流，宁德时代、比亚迪等企业已布局全固态电池。 - **成本趋势**：2026年上半年硫化锂价格下行，下半年产能释放将推动价格中枢下移，2035年全固态电芯价格有望降至0.6-0.7元/Wh。 ### 投资建议 - 重点关注低空经济、人形机器人等新场景。 - 关注具备硫化物全固态电池及软包封装技术路线的头部企业。 - 下半年预计多款搭载全固态/半固态电池的车型将集中上市。 --- ## 光伏：短期承压，远期增长潜力大 ### 主要观点 - **短期挑战**：受出口退税取消、新能源入市及消纳瓶颈影响，国内光伏产业链价格和盈利能力承压。 - **装机数据**：2026年1-5月新增装机59.59GW，同比-59.88%；5月单月新增装机8.68GW，同比-90.66%。 - **出口情况**：1-5月组件出口金额110.5亿美元，同比+15%，但5月出口量下降显著。 - **太空光伏**：成为新增长极，2025年市场规模约23亿元，预计2036-2040年达150亿元，技术路线包括砷化镓、晶硅HJT、钙钛矿叠层等。 ### 投资建议 - 关注具备星载电力系统集成能力、参与国家级深空能源验证任务的企业。 - 技术上布局大功率电源、柔性轻量组件、发电生命周期管理等方向。 - 关注卫星及能源结构供应商、太空辅材供应商等相关企业。 --- ## 氢能：政策拐点来临，绿氢降本与应用拓展成为重点 ### 主要观点 - **政策升级**：氢能被列为“十五五”期间重点培育产业，政策推动其从示范试点迈向规模化商用。 - **行业目标**：2030年终端用氢均价降至25元/千克以下，燃料电池汽车保有量达10万辆，新能源重卡渗透率40%。 - **制氢技术**：ALK电解槽仍为当前主流，2030年全球电解槽出货量有望达54GW，中国电解槽制造能力占全球近60%。 - **应用拓展**：燃料电池短期承压，但长期看中重卡、冷链物流等场景，绿醇作为新增长极，预计2030年产能达1086万吨。 ### 投资建议 - 关注具备大功率电解槽量产能力、布局离网制氢的龙头设备商。 - 关注风光氢储一体化项目运营商。 - 关注系统装机排名靠前、绑定头部车企的集成商，以及膜电极、双极板等核心材料环节。 - 关注具备生物质气化或电制甲醇技术路径、锁定长期承购协议的企业。 --- ## 风险提示 - 产能过剩风险 - 技术迭代风险 - 市场恶性竞争 - 政策推进不达预期 - 全球装机需求不及预期 - 汇率大幅波动 - 国际贸易环境恶化 - 国内外二级市场系统性风险 - 国内外经济复苏低于预期 --- ## 总结 2026年新能源行业呈现结构性变化，政策与技术共同推动行业向高质量发展迈进。储能行业受益于算电协同政策，市场需求快速增长；固态电池因多元终端需求及成本下降，进入商业化阶段；光伏行业短期承压，但太空光伏打开新的市场空间；氢能政策定位升级，绿氢降本与应用场景拓展成为投资重点。建议关注具备技术优势、产业链布局完整及政策响应能力强的头部企业。