20230806-华创证券-银行业重大事项点评_积极因素在不断积累_看好银行绝对收益_5页_821kb

银行行业重大事项点评总结

报告核心观点：
报告维持对银行股的推荐，并看好其绝对收益空间。核心逻辑基于最近政策支持和经济回暖，银行基本面持续改善，估值处于低位，提供投资机会。

主要驱动因素：

• 政策支持: 7月政治局会议后，各部门密集出台政策，例如央行召开民营企业发展座谈会、财政部和税务总局发布小微企业税收优惠、郑州等城市落地楼市调控新政。这些政策围绕夯实信心、活跃资本市场、平稳房地产等部署，政策底已明确。
• 经济信号: 7月以来经济出现向下拐点信号，高频数据如高炉和织机开工率走高、大宗商品价格回升，企业库存去化放缓。预计下半年经济边际改善，经济底或已到，不建议过度悲观。
• 银行基本面: 银行营收增速拐点已现，已披露快报的优质银行上半年业绩增长提速。政策底、估值底和信心底均被认可，悲观时期过去。

风险提示：

• 政策落地不及预期
• 经济复苏不如预期

投资建议：

• 关注高确定性中小银行，如宁波银行、常熟银行、江苏银行、瑞丰银行
• 股份行（如招商银行、平安银行）在风险偏好修复下弹性空间更大

估值与持仓：

• 银行股估值处历史低位，公募持仓比例低，标配差扩大，考虑加仓
• 图表显示当前指标如基金持仓和开工率支持行情上涨

分析师与联系方式：
（原文team details省略，以保持总结简洁）