20260618-中国银河-_银河地产胡孝宇_行业动态_2026.6丨销售均价环比提高_投资累计同比依然承压_3页_454kb

银河地产行业动态总结 2026.6

核心内容概述

本报告分析了2026年6月中国房地产行业的主要运行情况，重点围绕销售、投资和资金三个维度展开，揭示当前市场趋势及潜在风险。整体来看，市场呈现销售均价环比上升、投资端持续承压、资金到位同比降幅扩大的特点。

一、销售：销售均价环比提升

主要数据

• 2026年前5月累计销售面积：3.13亿平方米，同比下降10.80%，降幅较前4月扩大0.60pct。
• 2026年5月单月销售面积：0.61亿平方米，环比提升5.74%，同比下降13.22%。
• 2026年前5月累计销售额：29366亿元，同比下降13.50%，降幅较上月收窄1.10pct。
• 2026年5月单月销售额：6366亿元，环比提升10.94%，同比下降9.28%。
• 销售均价：前5月均价为9376元/平米，环比提升2.96%，同比下降3.03%；5月单月均价为10501元/平米，环比提升4.92%，同比提升4.54%。

主要观点

进入5月，房企陆续推出新盘，叠加部分城市放松楼市政策，市场预期有所改善，房地产市场有望实现平稳健康高质量发展。

二、投资：投资端维持累计同比双位数降幅

主要数据

• 2026年前5月累计开发投资：3.04万亿元，同比下降16.2%，降幅较上月扩大2.5pct。
• 2026年5月单月开发投资：6387亿元，环比提升2.19%，同比下降24.42%。
• 新开工面积：前5月17929万方，同比下降22.60%，降幅较前4月扩大0.6pct；5月单月4029万方，环比提升14.22%，同比下降24.60%。
• 竣工面积：前5月14087万方，同比下降23.40%，降幅较上月收窄0.6pct；5月单月2201万方，环比提升5.0%，同比下降19.99%。

主要观点

投资端整体仍处于双位数降幅区间，但开竣工面积和投资额在5月实现环比提升，显示出一定的市场回暖迹象。

三、资金：到位资金同比降幅持续扩大

主要数据

• 2026年前5月房企到位资金：32756亿元，同比下降19.0%，降幅较前4月扩大0.6pct。
• 国内贷款：4875亿元，同比下降28.7%，降幅持续扩大。
• 自筹资金：11985亿元，同比下降13.0%。
• 定金及预收款：10012亿元，同比下降16.1%，降幅略有收窄。
• 个人按揭贷款：4066亿元，同比下降28.0%，降幅持续扩大。

主要观点

房企资金到位情况持续承压，尤其国内贷款和个人按揭贷款降幅明显，显示出融资环境依然严峻。

四、投资建议

行业估值

报告指出当前房地产行业估值处于低位，具备一定的投资价值。

重点个股

建议关注具备较强抗风险能力和市场竞争力的房企，重点关注其财务结构和区域布局。

五、风险提示

• 政策推动不及预期：政策效果可能弱于预期，影响市场复苏节奏。
• 因城施策不及预期：部分城市政策执行力度不足，可能延缓市场改善。
• 宏观经济不及预期：经济下行压力可能进一步影响房地产市场需求。
• 资金到位不及预期：房企融资渠道受限，资金链压力持续。
• 房价大幅波动：市场供需变化可能导致房价剧烈波动，增加投资风险。