20240507-东方财富证券-今世缘-603369.SH-2023年报_2024年一季报点评_后百亿路径清晰_实现高质量发展_4页_461kb

今世缘（603369）2023年报&2024年一季报总结

业绩表现

• 公司发布2023年年报及2024年一季报。
  • 2023年实现营业收入10098亿元，同比增长28.07%。
  • 归母净利润3136亿元，同比增长25.30%。
  • 2024年一季度营业收入4671亿元，同比增长22.84%。

关键增长点

• 产品结构优化：特A+、特A类、A类收入分别增长2513%、3711%、2668%。
• 渠道收入：批发渠道贡献9813亿元（+2757%），直销通道增长3889%。
• 区域分布：苏中、省外增长较快，分别增长3878%、4018%。

盈利能力

• 2023年毛利率为78.34%，同比提升17.5个百分点。
• 2024年一季度毛利率74.23%，同比下降11.6个百分点。
• 净利率基本稳定，2023年为3.06%，2024年一季度为3.28%。

未来规划

• 完成百亿目标，保持高质量发展。
• 2025年营收目标150亿，调整2024至2026年预测：
  • 2024年收入12374亿元，PE 1881倍。
  • 保持“增持”评级。

本文内容总结自东方财富证券研究报告，保持数据一致性且控制在1000字以内。