两融策略：A股有望继续走强-20200102-华鑫证券-10页_863kb

A股市场分析总结（2020年1月2日）

核心内容

2020年1月2日，A股市场整体表现积极，市场情绪有所回升。分析指出，A股有望继续走强，主要得益于央行降准和中美贸易协议的积极信号。尽管降准释放资金规模较大，但其对股市的直接影响有限，不过有助于提升投资者风险偏好。此外，特朗普表示将签署第一阶段贸易协议，并计划赴北京进行第二阶段谈判，进一步增强了市场信心。

主要观点

1. 市场情绪与政策利好

   • 央行宣布降准，释放约8000亿元资金，有助于改善市场流动性，提升投资者信心。
   • 美国签署第一阶段贸易协议，可能对A股形成利好支撑，市场整体情绪积极。
   • 技术面上，三大指数出现多个周期的背离信号，需关注本周最后两个交易日的上涨动能，防范随时出现的回落调整。

2. 行业与主题表现

   • 生物疫苗：鲁抗医药、四环生物等领涨，受武汉不明原因肺炎事件影响，市场对疫苗概念关注度提升。
   • 农业种植：登海种业、隆平高科领涨，受益于农业转基因生物安全证书批准及“菜篮子”考核结果良好。
   • 网红直播：星期六领涨，受人民日报等媒体推荐网红李子柒影响，直播带货模式引发资本市场关注。
   • TWS耳机：涨幅高达214.85%，板块内多只个股实现2-3倍增长，成为市场亮点。
   • 周期股：水泥、黄金等板块表现强势，如四川金顶、万年青、紫金矿业等。

3. 个股表现

   • 中国平安：业绩增长强劲，金融科技发展迅速，被视为行业龙头，建议投资者关注。
   • 万集科技：年内涨幅高达486%，成为最牛个股之一。
   • 诚迈科技、中潜股份：涨幅均超过400%，成为市场黑马。

关键信息

• 双融市场交易：融资净买入额和融券净卖出额均有变化，需关注市场资金动向。
• 两融标的券事件：包括回购、增发、限售股解禁等，部分公司如亚太药业、罗牛山、航锦科技等有相关事件。
• 解禁压力：未来一个月内有多家公司面临限售股解禁，如天齐锂业、中国银河等，融资买入风险较高。
• 质押率：部分公司如藏格控股、三六零、泛海控股等质押率较高，存在强平风险。

热股鉴赏

中国平安（601318）

• 业绩增长：2019年1-9月实现营业收入8927.51亿元，同比增长18.6%；归母净利润1295.67亿元，同比增长63.2%。
• 业务结构优化：寿险及健康险业务营运利润增长，科技应用广泛，如AI面谈官、AskBob等。
• 科技迅猛发展：科技专利数量增加，多项技术成果在金融、医疗等领域获得认可。
• 建议：公司是行业龙头企业，未来将继续深化“金融+科技”战略，看好其后续价值爆发。

两融策略

• 融资与融券数据：融资余额和融券余额在不同时间段有所变化，需关注市场资金动向。
• 重点观察：融资净买入额和融券净卖出额的变化，如雅化集团、拉卡拉等。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能对市场造成冲击。
• 流动性紧缩：可能影响市场表现。
• 行业政策低于预期：可能对相关行业产生不利影响。

分析师信息

• 严凯文：研究领域为策略研究。
• 董冰华：研究领域为主题策略研究。
• 汤峰：研究领域为双融策略研究。

投资评级说明

• 个股投资建议：分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避五类，以相对沪深300指数涨幅为标准。
• 行业投资建议：分为增持、中性、减持三类，以行业相对沪深300指数涨幅为标准。

免责条款

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结论

总体来看，A股市场在政策利好和市场情绪推动下有望继续走强，但需关注技术面的背离信号及可能的回落调整。重点行业包括大金融、钢铁，以及生物疫苗、农业种植等。个股方面，中国平安、万集科技等表现突出，值得投资者关注。同时，需注意两融市场中的资金动向及限售股解禁压力，防范相关风险。