20221218-国联证券-基金周报_市场震荡调整_跨市场均衡布局_17页_798kb

市场震荡调整，跨市场均衡布局总结

核心内容

上周A股市场震荡调整，主要指数均出现下跌。其中，上证指数下跌1.22%，深证成指下跌1.80%，创业板下跌1.94%，中债指数下跌0.05%。港股与美股市场同样表现不佳，恒生指数下跌2.26%，恒生科技下跌5.04%，道琼斯工业指数下跌1.66%，纳斯达克指数下跌2.72%，标普500指数下跌2.08%。然而，本周仅货币基金指数实现上涨，涨幅为0.03%。其余基金指数均收跌，债券基金与另类投资基金跌幅最小，分别为-0.20%和-0.28%。

主要观点

• 市场表现：整体市场震荡调整，消费与能源类基金表现相对较好，分别上涨3.86%和5.24%。
• 政策环境：防疫政策出现实质性转向，未来经济复苏动能加大，宽信用政策持续，稳增长与扩内需政策继续加码。
• 配置建议：建议投资者关注板块配置均衡与跨市场配置，以分散风险，捕捉不同市场机会。
• 行业机会：关注疫后复苏、国企央企估值修复、成长行业机会，特别是消费与新能源领域。

关键信息

基金投资组合

• 表现最好的基金：广发多策略，周涨幅2.85%。
• 推荐基金：银华鑫锐、交银稳鑫短债A、工银瑞信尊享短债A、广发多策略、泰达睿智稳健混合A、建信中小盘先锋股票A、交银启诚、中庚价值先锋和嘉实消费精选股票A等。

权益主题基金优选

• 周期类基金：华夏能源革新、大成新锐产业、工银瑞信新金融A、易方达国防军工、嘉实消费精选股票A、安信医药健康股票A等。
• 金融类基金：工银瑞信新金融A、南方金融主题A、华宝中证银行ETF等。
• 军工类基金：易方达国防军工、长信国防军工A。
• 消费类基金：华安安信消费服务A、富国消费主题A、嘉实回报灵活配置等。
• 新能源基金：新华鑫动力A、南方潜力新蓝筹、汇丰晋信低碳先锋A、东方新能源汽车主题等。
• 医药类基金：工银瑞信前沿医疗A、交银医药创新A、信澳健康中国A、华宝医药生物、安信医药健康股票A等。

债券型基金优选

• 短债基金：长城短债A、财通资管鸿福短债A、浙商汇金短债A、工银瑞信尊享短债A、交银稳鑫短债A等。
• 中长债基金：鹏华丰融、招商产业A、富国强回报A、广发纯债A、招商信用添利A、信诚优质纯债A、大摩双利增强A、银河领先债券等。

量化基金优选推荐

• 博时裕富沪深300：成立于2003年，规模48.70亿元，年度平均超额4.10%，月度胜率68.10%，盈亏比1.22。
• 博时量化平衡：成立于2017年，规模8.11亿元，月度胜率55.00%，盈亏比1.50。
• 博时智选量化多因子：成立于2021年，规模0.26亿元，采用量化多因子策略，偏向中证1000。

风险提示

• 历史数据并不一定代表未来表现。
• 未来可能出现基金经理变更或风格变化，影响基金表现。
• 报告结论仅供参考，投资者需审慎参考。

分析师信息

• 王晓檬：执业证书编号S0590522030006
• 朱人木：执业证书编号S0590522040002

相关报告

1. 《稳中求进，均衡配置》2022.10.12
2. 《基金市场9月第4周周报(9.26-9.30)》2022.10.09
3. 《政策密集期，关注发力方向》2022.10.09

总结

本报告建议投资者在市场震荡中保持跨市场与板块配置的均衡，以降低风险并捕捉不同市场机会。重点推荐消费、能源、金融、军工、新能源和医药等领域的基金，以及量化基金。同时，提醒投资者注意历史数据的局限性，谨慎参考基金推荐结果。