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国投证券金融工程定期报告（2024年7月21日）

核心观点：均衡偏多，先见势再笃行

一、 上期回顾
上期报告认为市场偏多，在均衡配置基础上保持积极心态，基本符合预期。

二、 本期观点

1. 整体市场判断： 上周市场主要呈现横盘震荡并小幅回升态势，大盘周涨幅约0.37%。过程中有缩量迹象，做多情绪待确认。目前市场格局在政策博弈（三中全会相关）之外，以高低切换为主，尚未形成一致主线，导致量能不足，风险偏好未显著提升。
2. 模型看多依据： 从纯定量的全天候择时模型看，近期内部发出五次看多信号，且均处于过去20年年度均线这一重要趋势支撑线之上，技术面含义积极。参考过去两年类似情景，该技术支撑预示市场可能已接近底部区域（虽非最终底部，但在时间和空间上均较为接近）。
3. 短期建议： 维持市场整体偏多的判断。短期策略上，四轮驱动模型建议持续保持均衡配置。若未来市场量能显著放大并出现上涨，则可适当加仓“新质生产力”相关领域。

三、 风险提示
模型基于历史数据构建，市场变化可能导致其有效性下降。

分析师：杨勇
执业证书编号：SAC

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(本报告呈现结束)