20240509-国元证券-万兴科技-300624.SZ-2023年年报及2024年一季报点评_业绩实现快速增长_AIGC功能持续落地_4页_1mb

万兴科技(300624)公司点评总结

事件：公司于2024年4月26日发布2023年年度报告和2024年一季度报告。业绩方面，2023年营业收入148.1亿元，同比增长254.9%；归母净利润86.2057亿元，同比增长113.20%；扣非净利润89.6831亿元，同比增长81.74%。2024年一季度营业收入35.8亿元，同比增长9.0%。

研发与创新：公司全年研发费用40.3亿元，同比增长157.3%。重点投入AI音视频技术研发，于2024年1月推出万兴天幕大模型，整合视频、图片、音频AI功能，应用于创作场景。产品线方面，视频创意类收入增长显著，上线视频换脸等工具；绘图创意类实现文生图功能；文档创意类引入AI机器人“Lumi”；实用工具类增加AI修复等功能。

AIGC落地：多项新AIGC功能上线，提升创作效率。盈利预测显示，公司2024-2026年营业收入预计为181.3亿、218.7亿、260.6亿元，归母净利润114亿、151亿、199亿元，维持“买入”评级。风险包括产品创新、宏观经济、汇率、人才竞争和商誉减值等因素。