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大宗商品研究所农产品研发报告：白糖日报

2024年05月09日

第一部分：数据分析

• 国际市场
  巴西新榨季卖压显现，但北半球出口较低，全球糖贸易仍主要由巴西主导。原糖05合约交割后，07合约近期有所修复，短期支撑位18-19美分/磅。短期原糖预计将维持窄幅震荡。

• 国内市场
  产区销量较好，第三方库存拐点出现，预计将对郑糖形成支撑。受原糖企稳影响，郑糖有所提振，但上行空间受限，主力合约关注6350元/吨压力位。

第二部分：行情研判

• 逻辑分析
  原糖在18-19美分/磅获得支撑，郑糖及国内市场暂无实质性利好推动上涨，短期预计维持震荡。

• 交易策略

  1. 单边方向：郑糖短期涨幅有限，建议多单部分止盈，压力位关注6350元/吨。
  2. 套利方向：继续持有“9-1正套”策略。
  3. 期权方向：部分止盈SR409C6900买权，机会视市场变动而定。

第三部分：期权部分

• 买入看涨期权策略：

  • 入场日期：2024年4月29日
  • 期权合约：SR409C6900
  • 入场点位：无明透露，止盈部分仓位
  • 操作说明：策略盈利约11元/吨

• 买出看涨期权策略：

  • 入场日期：2024年3月14日
  • 期权合约：SR405C6700
  • 入场价：16元
  • 止盈时间：2024年3月18日，浮盈26元

第四部分：相关附图

附图展示以下内容：

• 柳州现货价格走势
• 柳州至昆明糖价差图
• 白糖期货5月、7月、9月基差
• 进口利润及相关数据

数据来源：银河期货、WIND

交易策略总结

当前观点暂无重大调整，交易策略继续维持推荐。

研究员备注
研究员资格代码齐全，合规出研。

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