20230831-东吴证券-万兴科技-300624.SZ-2023年中报点评_AIGC助力收入增长_3页_453kb

简讯：AIGC推动增长，四大策略抓增值服务2023年中报点评

◼核心驱动因素：
– AIGC产品线增势强劲，2023年上半年营收分别为视频创意产品线4.56亿元（+4131%）和文档创意产品线0.64亿元（+5882%）；
– 订阅模式转型进展到位，订阅收入占比达72%，用户复购率至65%；得益于运营优化，实际收入同比提升；

◼业务策略聚焦：
– 加码AIGC战略项目，在图片视频编辑、AI绘画、虚拟人等多领域推进国产化替代，增强产品体验与市场抓手；
– 积极构建技术生态，与微软、科大讯飞、华为、百度等知名技术公司展开不同层系合作，共同深化AI应用，破圈发展；

◼盈利能力与投资评级：
– 回顾2022年业绩表现优异，预期2023-2025年营收将持续增长；
– 公司估值提升，24年市销率已凸显AIGC板块潜力；
– 维持“买入”评级，建议投资者关注其AIGC技术转化为商业化成果的可持续能力；

◼发展关注：
– 多元化创新效率提升，AI技术标准化与产品化能力增强为下一阶段开源生态推向AI全球化迈开坚实一步。