20230413-国元证券-万兴科技-300624.SZ-2023年第一季度报告点评_营收实现快速增长_AIGC相关功能落地_4页_1mb

万兴科技(300624)于2023年4月11日发布2023年第一季度报告，收入和利润实现大幅增长，营收达355亿元，同比增长3500%；归母净利润0.21亿元，同比增长68626%；扣非归母净利润0.18亿元，同比增长30680%；经营活动现金流量净额0.20亿元，同比增长17101%。公司产品方面，视频创意业务收入增长超45%，AIGC功能如图片和文案生成已落地；文档创意产品线收入增长40%，订阅占比70%，AI功能扩展至文档处理和总结；绘图创意业务推出新版本和AI助手，提升功能和用户体验。盈利预测显示，2023年至2025年，公司预计营收分别为1486亿元、1814亿元、2158亿元，归母净利润分别为97亿元、162亿元、245亿元，每股收益分别为0.75元、1.25元、1.89元/股，PE估值倍数分别为11681倍、7038倍、4640倍，建议使用PS估值法，维持“买入”评级。风险包括产品创新竞争、技术研发不确定性、全球宏观风险和汇率波动等。