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贵金属早报总结 - 2023年3月16日

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等内容。整体市场情绪受欧美银行业危机及加息预期降温影响，贵金属价格出现波动。

主要观点

黄金市场

• 基本面：硅谷银行事件引发欧美银行危机，加息预期降温，推动金价上涨。美国三大股指表现不一，欧股重挫，美债收益率大幅下跌，美元指数上涨，但金价仍走高。
• 基差：黄金期货价格略高于现货，现货升水期货，显示市场对黄金的短期需求较强。
• 库存：黄金期货仓单保持不变，市场库存压力不大。
• 盘面：价格在20日均线上方运行，显示趋势偏多。
• 主力持仓：主力净持仓多，且多头增加，显示市场看涨情绪增强。
• 预期：今日关注欧央行利率决议，若加息进程放缓或未来指引放松，将对金价形成支撑。下周美联储会议将对市场产生更大影响。

白银市场

• 基本面：受硅谷银行事件影响，银价冲高回落，与金价走势相似，但波动幅度较小。
• 基差：白银期货价格高于现货，但现货贴水期货，显示市场对白银的短期需求偏弱。
• 库存：沪银期货仓单减少，市场供应有所收紧。
• 盘面：价格在20日均线上方运行，趋势中性。
• 主力持仓：主力净持仓多，且净多大幅增加，显示市场对白银的看涨情绪。
• 预期：银价受金价影响较大，但受经济衰退预期及大宗商品走弱压制，走势偏弱。

关键信息

黄金利多因素

1. 宽松预期明显升温，推动市场对降息的押注。
2. 通胀预期降温，降低市场对加息的担忧。
3. 经济悲观预期恶化，对金价形成支撑。

黄金利空因素

1. 通胀回落，大宗商品走弱，金价承压。
2. 各国央行紧缩进程超预期，抑制金价上涨。
3. 经济衰退预期升温，金价随大宗商品下行。

白银利多因素

1. 油价处于高位，支撑大宗商品价格。
2. 供应链紧张可能再次影响市场，支撑银价。
3. 宽松预期升温，银价跟随金价上涨。

白银利空因素

1. 油价对大宗商品支撑减弱，压制银价。
2. 通胀回落，大宗商品走弱，银价承压。
3. 经济衰退预期升温，银价随市场风险偏好下行。

风险提示

• 黄金：地缘政治影响超预期、超预期宽松政策、疫情大范围蔓延。
• 白银：加息进程超预期鹰派、经济衰退预期升温、疫情大范围蔓延。

今日关注事件

市场数据

市场趋势图示

• 伦敦金现和美元指数：显示金价与美元指数走势分化，金价上涨，美元指数小幅上升。
• 伦敦银现和美元指数：银价小幅上涨，美元指数小幅上升，走势趋同。
• 内外盘金银现货比：显示内外盘金银价格比值变化，反映市场内外盘差异。
• 美债十年期收益率：收益率大幅下降，显示市场对加息预期降温。

附注

本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。报告内容仅供参考，不构成投资建议。