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2015年机械军工周报（第24周）总结

核心内容概览

2015年6月第24周的机械军工周报聚焦于以下四大主题：军工、工业4.0、环保、国企改革。报告指出，尽管经济数据低迷，但行业驱动因素未变，继续关注转型和新经济机会。核心组合年初至今累计涨幅达155.73%，远超沪深300指数和申万机械指数。

主要观点与关键信息

1. 军工板块

• 军工仍是牛市第一方阵，国家意志+军民融合是主要驱动因素。
• 主战装备国产化、实战训练提升、定价机制改革推动军工信息化和新式武器列装。
• 推荐关注：中航飞机、中国重工、中航动力、中直股份等大作战平台和电子信息化受益标的。
• 民参军企业受益显著，推荐：闽福发A、通达动力、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、常发股份等。
• 国防军工行业上涨0.8%，优于沪深300指数2.0%涨幅。

2. 工业4.0

• 工业4.0将带来制造业及商业模式的变革，重点围绕智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等四条主线。
• 推荐：机器人、巨星科技、海得控制、长荣股份、京山轻机等，重点关注：楚天科技、松德股份、华昌达、科远股份、博实股份、上海机电、新时达。
• 建议关注由硬件向软件拓展的转型路径，如华为、海尔、新松等企业。

3. 环保设备

• 环保政策推动行业投资加速增长，重点推荐：隆华节能、天地科技、南方汇通、开山股份。
• “水十条”推动水处理需求增长，南方泵业切入污水综合处理业务，推荐其作为重点。

4. 油气设备

• 天然气价格并轨，增量气每立方米下降0.44元，利好燃气公司和天然气装备企业。
• 推荐：富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团。
• 油价震荡下行，但未来有望回升，推荐恒泰艾普、吉艾科技、海默科技等。

5. 铁路设备

• “一带一路”战略推动铁路设备出口，关注海外进展和核心零部件国产化。
• 推荐：神州高铁、鼎汉技术、辉煌科技、太原重工、春晖股份、康尼机电。
• 重点提及：中国北车、中国南车，预计受益于铁路体制改革和海外推广。

6. 其他重点

• 仪器仪表板块涨幅显著，达10.0%。
• 传统行业关注国企改革和转型，推荐：南方汇通、南风股份、通达动力、上海机电、潍柴重机等。
• 其他建议关注：南方轴承、天广消防、宝德股份、威海广泰等。

行业动态分析

1. 国防军工行业

• 《新造民船贯彻国防要求技术标准》颁布，推动民船军民融合。
• 东方红五号卫星平台进入工程阶段，具备国际领先技术。
• 国家航天局空间碎片监测与应用中心成立，提升太空安全能力。
• 中国突破第四代直升机无轴承旋翼技术，提升直升机性能。

2. 智能装备行业

• 2015世界机器人大会召开，推动智能制造和工业机器人发展。
• 东莞工业机器人智能装备产业发展规划提出2020年产值达700亿元。
• 机器人产业创新基地有望落户亦庄和丰台，提升区域竞争力。
• 3D打印技术在航空航天领域应用广泛，提升零部件效率和性能。

3. 铁路设备行业

• 福建省“十三五”规划投资近1600亿元，建设铁路新线1374公里。
• 墨西哥取消高铁项目，中国铁建将获得130万美元赔偿。
• 发改委批复多个铁路项目，累计投资1267亿元，促进区域发展。

4. 油气装备及服务

• 发改委下调成品油价，90号汽油每升下降0.08元。
• 中国有望成为巴西石油最大出口市场，中巴能源合作加速。
• 国土部发布页岩气调查报告，确保2015年产量65亿立方米，推动环保发展。

重点覆盖公司投资要点及评级

风险提示

• 新兴转型企业不达预期。
• 宏观经济增速下行超预期。

投资评级

• 国防军工：领先大市-A
• 铁路设备：领先大市-A
• 环保设备：领先大市-A
• 智能装备：领先大市-A
• 油气设备：同步大市-A