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“金中投”策略前瞻总结

核心内容概述

本报告围绕2015年6月A股市场走势、政策导向及行业机会展开，重点分析了国企改革、基建、环保、食品饮料等板块的潜力，同时关注了基金、债券、衍生品及港股等投资工具的表现。报告指出，尽管经济仍面临下行压力，但政策支持、资金面宽松及市场情绪向好，为A股市场提供了良好的发展环境。

主要观点

1. A股市场表现

   • 本周A股市场震荡向好，上证指数、中小板指数再创新高，创业板表现相对较弱。
   • 大盘有望保持震荡向上的趋势，但板块分化加剧，部分个股出现冲高回落。

2. 政策导向与市场机会

   • 国企改革成为市场关注的热点，相关政策密集出台，推动改革进程加速。
   • 基建、环保、食品饮料等板块受益于政策支持，具备投资潜力。
   • 财政部、发改委等发布多项稳增长政策，包括消费金融试点、PPP项目、铁路和机场建设等。

3. 经济与金融数据

   • 5月份经济数据整体偏弱，CPI上涨1.2%，PPI下降4.6%，显示经济仍面临下行压力。
   • 信贷数据略超预期，货币政策保持中性偏松，不排除再次降准、降息的可能。
   • 央行推动人民币国际化，考虑推出QDII2试点。

4. 新股发行与市场影响

   • 下周将有23只新股集中申购，预计冻结资金规模超6万亿元。
   • 新股发行可能对市场资金面造成短期压力，但对市场活跃度有一定推动作用。

5. 资金流向与市场情绪

   • 本周市场资金整体呈净流出趋势，部分行业如建筑装饰、电气设备等资金流出明显。
   • 尽管资金流出，但市场仍保持震荡向好，投资者情绪较为积极。

6. 个股与板块推荐

   • 推荐关注国企改革、基建、环保、食品饮料等板块中的优质个股。
   • 重点个股包括海螺水泥、中国石油、中国建筑、中国石化、中航机电、白云山、长江电力、安徽水利、古井贡酒、首创股份、上汽集团、中国铝业、宝钢股份等。

关键信息

国企改革

• 政策推动：中央深改小组审议通过多项国企改革文件，强调党的领导和防止国有资产流失。
• 改革路径：国企改革主要通过“资产注入、整体上市”、“混改、引入战略投资者”、“管理层激励、员工持股”三种方式推进。
• 重点公司：海螺水泥、中国石油、中国建筑、中国石化、中航机电、白云山、长江电力、安徽水利、古井贡酒等。

基建与环保

• 基建投资：发改委批复多个基建项目，包括铁路、机场等，总投资规模达1261.45亿元。
• 环保产业：国务院发布《环境保护税法（征求意见稿）》，预计带动环保产业新增产值约1.9万亿元，重点推荐污水处理、大气治理、固废处理等子行业。

食品饮料

• 行业趋势：白酒龙头止跌回升，啤酒行业盈利平稳，乳制品企业受益于原奶价格低位，业绩有望提升。
• 重点公司：重庆啤酒、克明面业、古井贡酒等。

资金面与市场

• 资金情况：市场资金面总体宽松，但新股发行可能对资金造成一定压力。
• ETF表现：各大ETF普遍上涨，显示市场整体情绪向好。

新股动态

• 发行计划：下周将有23家公司发行，资金冻结规模预计超6万亿元。
• 发行情况：包括国泰君安、红蜻蜓等，部分公司尚未公布发行价。

解禁情况

• 下周解禁市值：约638亿元，涉及18家公司，其中粤传媒、宜安科技、凯利泰等解禁市值较大。
• 解禁比例：部分公司解禁后将实现全流通。

操作建议

• 关注政策导向：围绕国企改革、基建、环保、食品饮料等板块挖掘潜力个股。
• 合理配置：建议投资者关注安全边际较高的中上规模市值的中低价股票。
• 基金投资：可持有基金，尤其是以基建、国企改革为标的的股票型基金。
• 新股申购：建议投资者理性看待，注意风险，避免盲目投资。
• 衍生品与港股：期指延续向好，港股可能受益于美联储政策变化。

个股推荐

投资风险提示

• 新股申购可能导致市场资金面波动。
• 个股分化加剧，需关注安全边际。
• 资金解禁可能对市场造成压力。
• 游戏及互联网业务存在业绩不及预期风险。
• 外贸数据持续下滑，出口压力仍然较大。

总结

本报告强调了政策导向对市场的影响，特别是国企改革、基建、环保、食品饮料等板块的潜力。同时，提醒投资者关注市场资金面和个股分化风险，建议围绕政策支持和行业前景进行投资布局，合理配置基金和债券，把握市场震荡向好的机会。