20260705-东吴证券-金融产品周报_7月模型节奏研判_双向波动持续加剧_21页_1mb

金融产品周报 20260705 总结

核心内容

本报告为2026年7月5日发布的金融产品周报，主要分析了7月市场模型的节奏研判、基金数据统计、市场行情展望及基金配置建议等内容，旨在为投资者提供市场动向与配置方向的参考。

主要观点

1. 市场波动加剧

• 7月模型研判：7月宏微观模型分数为-3.5分，表明wind全A指数未来一个月可能为负收益，且历史上该分数出现后，市场呈现明显双向波动加剧的趋势。
• ETF数据表现：沪深300ETF继续呈现基金规模减少趋势，而证券ETF、卫星ETF、创新药ETF等则出现规模增加，显示市场对非科技板块的关注度上升。
• 海外市场波动：美国非农数据下调缓解加息预期，AI公司与三星合作、韩国搭建AI大模型平台等积极消息与META算力过剩、海力士上市纳斯达克等负面消息并存，导致海外市场波动加剧。
• 国内市场波动：科技板块整体表现一般，但江波龙业绩预告超预期，显示中长期科技仍有潜力。建议关注创新药、券商、机器人、商业航天等相对低位板块。

关键信息

1. 基金数据统计（2026.6.29-2026.7.3）

权益类ETF基金规模变化

• 前三名：主题指数ETF（+267.32亿元），行业指数ETF（+114.54亿元），策略指数ETF（+65.86亿元）
• 后三名：规模指数ETF（-585.97亿元），风格指数ETF（-20.00亿元），跨境策略指数ETF（-8.60亿元）

权益类ETF跟踪指数基金规模变化

• 前三名：证券公司（+84.84亿元），半导体材料设备（+70.38亿元），科创半导体材料设备（+53.09亿元）
• 后三名：沪深300（-477.98亿元），科创芯片（-36.33亿元），科创50（-34.68亿元）

权益类ETF跟踪指数基金份额变化

• 前三名：通信设备（+344.44亿份），科创半导体材料设备（+161.24亿份），半导体材料设备（+110.55亿份）
• 后三名：沪深300（-90.09亿份），港股通科技（-49.43亿份），港股通互联网（-41.38亿份）

2. 市场行情展望（2026.7.6-2026.7.10）

宏观模型结果

• 万得全A指数：7月低频月度宏观模型得分为-3.5分，预示未来一个月可能为负收益。
• 高频日度模型：本周模型负值偏多，显示未来走势可能一般。7月3日缺少融资买入额数据，采用线性外推进行估算。

技术分析模型结果

• 综合评分：主要宽基指数中，万得微盘股指数（85.42分）、北证50（81.96分）、深证红利（80.42分）表现较好，科创50（7.91分）、万得双创（11.18分）、科创100（22.19分）表现较差。
• 风格指数：消费（88.28分）、周期（82.31分）、小盘价值（80.78分）综合评分较高，成长（11.04分）、国证成长（16.39分）、巨潮大盘（18.44分）评分较低。
• 申万一级行业指数：农林牧渔（93.78分）、纺织服饰（89.88分）、汽车（89.04分）综合评分较高，电子（6.57分）、通信（11.47分）、建筑材料（25.80分）评分较低。

3. 基金配置建议

• 配置方向：以ETF为主，筛选标准为基金成立时间满一年且最新季报规模大于1亿元。
• 积极进取型配置：推荐半导体设备ETF国泰、消费电子ETF华夏、工业母机ETF国泰、机器人ETF易方达、卫星ETF永赢等。
• 多元均衡型配置：推荐有色金属ETF南方、券商ETF华宝、港股创新药ETF广发、化工ETF鹏华、养殖ETF国泰等。

风险提示

1. 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；
2. 宏观经济不及预期；
3. 可能发生重大预期外事件。

其他信息

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