20221112-五矿期货-锡周报_美国CPI不及预期_锡价强势反弹_2页_3mb

报告摘要

周度评估及策略推荐总结

核心内容概述

本报告对2022年9月及2023年10月的锡市场进行了综合分析，涵盖供给端、需求端、期现市场、利润与库存情况，以及交易策略建议。

供给端分析

国内精炼煤产量：2023年10月国内精炼煤产量为16746万吨，环比增长10.9%，同比增长15.9%。但1-10月累计产量同比减少3.0%，显示供应增长有所放缓。
进口情况：2022年9月我国锡精矿进口实物量为16044吨，折余量4063.1吨，环比上涨12.8%，同比上涨14.6%。主要增长来源为缅甸和刚果（金），其中缅甸实物销量环比下滑6.5%，但由于品位升高，总金储量反增36.3%；刚果（金）进口量环比增长3.6%。
印尼出口数据：印尼10月出口精炼锡694.08吨，同比减少11.5%；9月出口量为7003.88吨，同比增加15.98%。1-10月累计出口量为60583吨，同比增长7.78%。
冶炼厂状况：11月国内主流冶炼厂均处于正常生产状态，再生原料偏紧，给个别企业带来利润空间。
价格预测：预计2023年国内精炼煤价格将呈现下降趋势，维持在1800元/吨左右。

需求端分析

集成电路产量：2022年9月集成电路产量同比下滑16.4%，消费市场持续低迷。
全球半导体销售：2022年8月全球半导体销售量同比增长0.1%，同比增速大幅下滑，显示全球需求疲软。
光伏行业：1-9月全国新增光伏装机量达52.6GW，同比增长106%；9月新增装机量8.3GW，同比增长17%。光伏封装机容量为1.6GW，同比增长10%；组件出货量为1.6GW，同比增长10%。

期现市场与内外盘基差

内外盘基差：沪锡主连基差及结构图显示内外盘价格差异，反映市场供需及汇率变化。
美元指数：走弱，对锡价形成支撑。
LME库存：走弱，可能影响价格走势。
SIF库存：上升，显示国内库存增加。
进口利润：走弱，可能对进口需求形成压制。
出口利润：环比小幅下滑5%，但同比增长5.8%，显示出口业务有所恢复。

基本面评估

多空评分：-3，显示市场整体偏空。
策略评分：内盘差值0，外盘差值+1，美元指数+1，LME库存+1，SIF库存-1，进出口0。
市场情绪：美国10月CPI同比上涨7.2%，低于预期，市场情绪高涨，预计锡价将维持震荡偏强态势。
主力合约参考区间：170000-190000元。

交易策略建议

策略类型：未提供具体策略。
操作建议：未提供具体操作。
盈亏比：未提供具体数据。
推荐周期：未提供具体周期。
核心驱动逻辑：未提供具体逻辑。
推荐等级：未提供具体等级。
首次提出时间：未提供具体时间。

供需平衡表

| 日期 | 产量 | 年份 | 丰产面积 | 比值 | 出苗率 | 成活率 | 出苗率 | 死亡率 | 出苗率 | 死亡率 | 出苗率 | 死亡率 | 出苗率 | 死亡率 | 出苗率 | 死亡率 | 出苗率 | 死亡率 |
|------------|--------|--------|----------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|
| 2020年01月 | 10.78 | 44.9% | -13.3% | 0.93 | -0.45% | 0.28 | -77% | 11.45 | 4.905 | 25.485 | 114.82 | 0.45 | 0.944 | 1.644 | 10.51 | 5.15 | 2.12 | 1.01 |
| 2020年02月 | 7.51 | 31.3% | -21% | 0.82 | 0.89% | 0.24 | 1594% | 13.60 | 17.685 | 61.95 | 42.07 | 30.1% | 0.254 | 0.053 | 11.96 | 2.18 | 1.26 | 2.93 |
| 2020年03月 | 12.00 | 50.5% | -2% | 1.27 | 40.6% | 0.46 | 216% | 14.30 | 5.13% | 24.605 | 56.37 | 28.86 | -1.392 | -0.756 | 15.69 | -0.91 | 2.77 | 5.17 |
| 2020年04月 | 12.77 | 52.6% | 17% | 0.12 | -97% | 3.04 | 497% | 10.84 | 24.15% | -27.49% | 67.21 | 14.46 | -2.941 | -2.422 | 13.78 | -0.02 | 2.93 |
| 2020年05月 | 14.69 | 52.8% | 13% | 0.16 | -91% | 1.79 | 780% | 12.45 | 14.66% | -11.49% | 71.96 | 9.64 | -1.413 | -1.981 | 13.87 | 0.22 | 3.26 |
| 2020年06月 | 11.32 | 42.9% | 13% | 0.14 | -95% | 2.38 | 530% | 9.18 | 26.36% | -27.11% | 88.85 | 4.0% | -0.437 | -0.196 | 12.49 | 1.70 | 3.56 |
| 2020年07月 | 12.66 | 51.2% | -5% | 0.04 | -99% | 0.79 | 17% | 12.92 | -74.75% | -21.98% | 101.76 | -9.9% | 0.000 | 0.075 | 14.88 | -4.07 | 4.42 |
| 2020年08月 | 12.92 | 48.8% | -11% | 0.05 | -95% | -0.95 | 141% | 11.96 | -13.59% | -99.29% | 91.5% | -11.66 | -2.334 | -0.665 | 8.776 | -1.77 | 2.77 |
| 2020年09月 | 14.25 | 53.4% | 4% | 0.49 | 1034% | 1.13 | 56% | 135.71 | 144.88% | 4.58% | 112.67 | 10.7% | -2.002 | -2.168 | 15.51 | -1.26 | 1.79 |