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5G提升通信板块关注度 产业链个股值得重点关注

核心内容

本报告为渤海证券通信行业周报，由分析师徐勇发布，分析了通信板块在2017年9月27日的行业走势、政策动态、公司公告及投资策略。报告指出，5G建设与物联网应用加速推动通信行业整体表现优于大盘，板块估值有所提升，重点推荐中国联通、金信诺、日海通讯、中天科技等个股。

主要观点

• 通信板块表现强劲：本周通信板块涨幅达2.28%，在申万28个子行业中涨幅居首，其中通信设备板块涨幅最大，达到2.66%。
• 估值溢价回升：通信板块TTM估值为59.23倍，相对于全体A股估值溢价率为309%，估值溢价率有效回升，行业整体估值有所提升。
• 5G与物联网是行业主线：5G热点的铺开和物联网应用的加速推进，带动通信板块走强，未来光纤光缆需求将持续至明年年中。
• 联通混改影响深远：联通混改成立大数据公司，推动瘦身健体，未来随着混改审批完成，有望走出趋势性行情。
• 重点推荐个股：中国联通（600050）、金信诺（300252）、日海通讯（002313）和中天科技（600522）被列为股票池推荐。

关键信息

行业要闻

1. 5G投资加速：

   • 中国联通明确5G投资不能手软，计划在2019年下半年加大投入。
   • 华为与英特尔开展5G互操作性测试，验证技术成熟度。
   • 中国电信在6个城市启动5G创新示范网，重点在3.5GHz频段进行验证。

2. 物联网市场爆发：

   • 我国物联网市场规模近万亿，阿里巴巴、百度等科技巨头积极布局。
   • 中国联通与BATJ在新零售、云计算、家庭互联网和物联网方面展开实质性谈判。

3. 通信设备与技术进展：

   • 烽火数通产品中标国家电网信息化集采项目。
   • 中兴通讯发布业界首款千兆混线POL产品。
   • 中国移动NB-IoT集采结果出炉，华为、中兴占据80%份额。
   • 中国电信启动UIM卡集采，预计采购量达3750万张。

4. 中国联通业务动态：

   • 联通公布8月4G用户达15272.1万户，净增749.2万户。
   • 启动2017年物联网项目通用硬件及虚拟化层集采。
   • 确认苹果Apple Watch在2018年底前免费。

A股上市公司主要公告

• 闻泰科技：股东拟减持9.07%股份。
• 润欣科技：音频和射频项目进入量产阶段。
• 亨通光电：参与联通省级混改，涉及资金2.9亿元。
• 佳都科技：收到全资子公司分红款1.14亿元。
• 烽火通信：董事、高管拟减持不超39万股。
• 新易盛：2017年前三季度净利润预计增长10%-25%。
• 中富通：与杭州安司源签订战略合作框架协议。
• 中利集团：签署606.10MW光伏扶贫项目EPC协议。
• 杰赛科技：开展5G网络规划设计和产品应用研发。
• 东信和平：终止非公开发行A股方案，改为配股，拟募资4.2亿元投向NB-IoT。
• 信威集团：继续停牌推进重组事项，涉及军工资产审查。
• 特发信息：预计明年光纤光缆供应依然紧张，价格可能上涨。
• 永鼎股份：拟收购北京合力55%股权，增强通信工程能力。

投资策略

• 短期策略：关注5G热点带动的设备板块，尤其是具备技术优势的龙头企业。
• 中长期策略：重点布局业绩高增长的5G、物联网及运营服务相关个股。
• 混改机遇：中国联通作为混改标杆，其基本面改善预期强烈，相关混改品种值得关注。

风险提示

• 大盘下跌可能导致市场整体估值下降，对通信板块形成压力。

总结

本报告全面分析了通信行业在2017年9月的市场表现、政策动向、公司动态及投资策略，指出5G和物联网是推动行业增长的核心动力。通信板块整体表现优于大盘，估值溢价率回升，具备较强的投资吸引力。重点推荐中国联通、金信诺、日海通讯和中天科技，同时关注混改、设备研发、NB-IoT等细分领域的发展机会。