20211101-华融期货-豆粕日评_豆粕承压回落_期价创阶段新低_2页_184kb

豆粕市场分析总结

核心内容

本文为华融期货发布的“豆粕承压回落期价创阶段新低”分析报告，主要围绕豆粕期货市场走势、消息面影响及后市展望进行总结。报告内容涵盖国际与国内市场动态、技术分析以及相关政策措施对豆粕供需格局的影响。

主要观点

国际市场动态

• 美国大豆压榨利润：2021年第42周美国大豆压榨利润比去年同期高出 71%，尽管较前一周有所下降，但整体仍保持较高水平。
• 出口动态：美国私人出口商报告对两个未知目的地共计销售 354,350吨 大豆，交货时间为 2021/22年度，即从 9月1日开始。
• 巴西大豆播种：截至 10月29日当周，巴西大豆播种完成 51%，较前一周的 35.8% 显著提升，有利降雨推动播种进度，主流机构预期巴西大豆产量将突破 1.4亿吨 历史纪录。
• 美豆供需预期：随着美国大豆收割接近尾声，市场关注点转向 需求端 和 南美大豆种植情况，预计美豆将 震荡偏弱运行。

国内市场动态

• 豆粕价格：今日豆粕主力合约 M2201 报收 3159元/吨，跌幅 2.89%，为 阶段新低。
• 库存变化：国内豆粕库存继续 下降，主要因 压榨量下滑 和 饲料企业提货加快。
• 生猪产能：国内生猪产能仍处于 惯性增长 阶段，高存栏量有助于 稳定现货需求。
• 养殖利润：生猪养殖利润持续 低迷，导致养殖户 补栏意愿下降，不利于 远期豆粕需求。

关键信息

产品简介

• 华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾对各品种的走势分析，内容包括：
  • 基本面
  • 本周盘内表现
  • 重大消息
  • 后市操作建议

客户适配

• 适合 所有客户，尤其是 日内短线客户，提供 专项投顾分析 和 独立观点。

风险提示

• 本产品为 投顾独立观点，不构成 投资建议，仅作 参考用途。
• 投资者应 独立评估 信息，并结合自身 投资目的、财务状况 和 特定需求 做出决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。

后市展望

• 短期走势：豆粕预计 短期震荡调整，技术上关注 3100元/吨 的支撑力度。
• 关注因素：
  • 美豆收割进度 和 出口情况
  • 南美大豆播种进度
  • 国内大豆进口及压榨情况

免责声明

• 本报告内容由华融期货分析师/投资顾问独立撰写，不构成买卖建议。
• 报告信息来源于公开渠道，未经过核实，华融期货对其 准确性与完整性不作保证。
• 报告仅供 华融期货客户 使用，未经授权不得传播。
• 投资者使用本报告时，应自行 承担风险，并咨询专业 投资顾问。

结论

豆粕市场短期内承压回落，主要受国内外供需变化、政策导向及市场预期影响。国际方面，巴西大豆播种进度加快，南美丰产预期增强，可能对美豆价格形成压制。国内方面，豆粕库存下降，但生猪养殖利润低迷，抑制远期需求增长。投资者需密切关注 美豆收割进度、出口情况 和 南美大豆种植进展，以判断市场走势。