20240310-太平洋-农林牧渔周报（第10期）_仔猪价格持续回落_继续推荐养猪板块_17页_1mb

农林牧渔周报（第10期）总结

市场回顾

上周，申万农业指数下跌0.37%，整体同步于大市（上证综指上涨0.62%，深成指下跌0.69%）。细分行业中，6个二级子行业多数下跌，但养殖和饲料行业逆势上涨，其中养殖涨幅领先。个股方面，前10大涨幅集中在养殖板块，如统一股份、创新医疗和天山生物；前10大跌幅集中在渔业板块。

核心观点

报告继续推荐养猪板块，理由包括仔猪价格持续回落表明产能去化逻辑未减弱、政策强调粮食安全和种业支持。预计猪价短期受收储和疫情影响波动，但长期去产能动力强。同时，种植和种子行业受益于两会政策，推荐关注龙头公司。

养殖产业链分析

• 生猪：猪价小幅反弹，但持续亏损（自繁自养亏损183元/头）；仔猪价格连续两周回落，预计进一步下跌至盈亏平衡线。能繁母猪存栏环比下降18%，公司如牧原和温氏估值处于历史底部。
• 白鸡和黄鸡：鸡类产品价格调整，肉鸡亏损；黄鸡需求上升，建议增持立华股份。鸡苗市场或有反弹动力。
• 动保：关注非瘟疫苗进展，推荐科前生物和瑞普生物。

种植产业链分析

• 种业：两会再次强调种业振兴和转基因产业化，推荐大北农、隆平高科等龙头。
• 种植：粮价止跌企稳受政策支持，推荐苏垦农发。

推荐公司

• 养殖：巨星农牧、牧原股份、唐人神、天康生物等。
• 种业：大北农、隆平高科、登海种业。
• 涨股关注：统一股份、创新医疗等。

风险提示

突发疫病、畜产品价格波动、玉米等原料价格变化等，可能导致行业表现不及预期。