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金融工程研究团队分析总结（2022年12月16日）

核心内容概览

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，主要分析了2022年11月15日至12月15日期间北上资金的行为画像及知情交易者的市场态度。报告还提及了相关研究报告和风险提示，以帮助投资者理解当前市场环境。

主要观点与关键信息

北上资金行为画像

• 整体净流入：北上资金近一月累计净流入约575亿元，主要集中在2022年11月25日至12月5日之间，其余时间基本维持在零轴附近震荡。
• 资金类型拆分：
  • 交易型资金（外资券商）净流入约386亿元；
  • 配置型资金（外资银行）净流入约200亿元；
  • 外资券商净流入幅度相对更大。
• 行业配置：
  • 外资银行和外资券商均增持了食品饮料、家用电器、非银金融、银行等行业；
  • 同时小幅减持煤炭、基础化工、石油石化等行业；
  • 大消费及大金融板块净流入幅度较大。
• 宽基指数偏好：
  • 外资在沪深300指数成分股上的净流入达495亿元；
  • 中证500净流入约63亿元，中证1000净流入约20亿元。
• 风格偏好：
  • 外资略偏价值，价值类个股净流入277亿元，成长类个股净流入193亿元；
  • 外资银行和外资券商在价值类个股上均表现出偏好。
• 持仓个股：
  • 全体机构净增仓占比最高的是瑞丰新材，增仓比例为4.75%；
  • 外资银行增仓比例最高的是东方雨虹，为3.82%；
  • 外资券商增仓比例最高的是瑞丰新材，为4.81%。

知情交易者异动情况

• 资金流向分类：资金流向按挂单金额分为超大单、大单、中单和小单，其中超大单和大单的交易意愿更强，信息含量更高，被视为知情交易者。
• D指标分析：D指标为过去20个交易日异常净流入个数减去异常净流出个数，近一个月D指标继续维持正值，表明知情交易者对市场走势偏乐观。

风险提示

• 本报告模型测试基于历史数据，未来市场可能发生变化，投资需谨慎。

附录信息

相关研究报告

• 《300指增超额回撤明显，私募中性策略录得正收益—量化基金业绩简报》（2022.12.15）
• 《政策优化经济复苏，港股消费配置价值凸显一工具化产品研究系列(17)》（2022.12.14）
• 《从龙头股领涨到行业动量：绝对与相对的统一框架一开源量化评论(68)》（2022.12.11）

分析师与联系方式

• 魏建榕（首席分析师）：weijianrong@kysec.cn
• 胡亮勇（分析师）：huliangyong@kysec.cn
• 盛少成（联系人）：shengshaocheng@kysec.cn

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投资评级说明

备注：评级标准基于报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数，港股为恒生指数，美股为标普500或纳斯达克综合指数。

法律声明

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估值方法的局限性说明

• 报告分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果差异；
• 估值方法及模型具有局限性，估值结果不保证所涉及证券在该价格交易。