20220311-宝城期货-橡胶_共振因素消失_沪胶冲高回落_16页_1mb

报告摘要

橡胶期货市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年3月7日至11日期间橡胶期货市场的走势，指出近期橡胶价格在宏观利好因素（如原油价格上涨）的推动下一度反弹，但随着共振因素的消退，价格出现冲高回落，重回跌势。报告从行情回顾、市场信息、供应端、需求端、库存端以及后市展望六个方面展开，旨在为投资者提供全面的市场分析。

主要观点

行情回顾：本周沪胶和标胶期货价格均出现冲高回落，沪胶2205合约从14200元/吨回落至13770元/吨，标胶2205合约从11895元/吨回落至11420元/吨。市场情绪从短期利好转向中长期偏弱。
市场信息：
- 美国对俄罗斯实施能源制裁，可能对全球能源市场和橡胶价格产生影响。
- 美联储即将加息，可能对大宗商品价格形成压力。
- 美国2月CPI数据创40年新高，通胀压力持续。
- 俄罗斯是全球重要的合成橡胶供应国，但其合成橡胶产能占比不足10%。
供应端：
- 2021年12月全球主要产胶国产量小幅下降，但整体仍维持在近5年均值之上。
- 2022年一季度全球天然橡胶产量将因季节性停割和低产期而下降，有利胶价走强。
需求端：
- 国内轮胎行业开工率整体向好，但全钢胎需求疲软，半钢胎表现相对稳健。
- 新能源汽车销量增长显著，但整体汽车市场仍面临较大压力，尤其是商用车和重卡销量大幅下滑。
库存端：
- 上期所橡胶期货库存和仓单小幅上升，显示市场交投活跃。
- 青岛保税区天然橡胶现货库存微增，出库开始好转，库存压力有所缓解。
后市展望：
- 预计沪胶2205合约将在13600-14200元/吨区间震荡，标胶2205合约将在11200-11800元/吨区间震荡。
- 胶市将回归供需基本面，预计后市仍将维持震荡偏弱格局。