> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/03/20） ## 核心内容概述 本报告聚焦于白银（AG）与黄金（AU）期权市场，提供了当日标的期货及期权的关键数据，包括价格变动、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等信息。同时，结合市场数据，对期权策略进行了分析与建议，旨在为交易者提供市场洞察与策略参考。 --- ## 标的行情解析 ### 白银（AG） - **合约代码**：ag2606 - **最新价**：17984元 - **涨跌**：-2076元 - **涨跌幅**：-10.34% - **成交量**：774,107手，较前日增加221,245手 - **持仓量**：227,107手，较前日增加1,799手 ### 黄金（AU） - **合约代码**：au2604 - **最新价**：1062元 - **涨跌**：-51.68元 - **涨跌幅**：-4.64% - **成交量**：244,568手，较前日增加114,037手 - **持仓量**：78,537手，较前日减少7,295手 --- ## 期权因子分析 ### 隐含波动率 - **白银（AG）**：隐含波动率维持在年平均0.4588之上，加权隐波率89.79%，较前日上涨11.83%。 - **黄金（AU）**：隐含波动率维持在年平均0.2677之上，加权隐波率40.54%，较前日上涨8.47%。 ### 量仓PCR（Put/Call Ratio） - **白银（AG）**： - 成交量PCR：1.54 - 持仓量PCR：0.78 - PCR变化：-0.1 - **黄金（AU）**： - 成交量PCR：1.05 - 持仓量PCR：0.66 - PCR变化：-0.09 ### 压力与支撑位 - **白银（AG）**： - 平值行权价：18000元 - 压力位：37600元 - 支撑位：15000元 - **黄金（AU）**： - 平值行权价：1064元 - 压力位：1200元 - 支撑位：1000元 --- ## 期权策略建议 ### 白银（AG） 1. **方向性策略**： - 建议构建**看跌期权熊市价差组合**，如买入ag2604P18500看跌期权，卖出ag2604P17500看跌期权，以获取下跌行情中的方向性收益。 2. **波动性策略**： - 未提供具体建议。 ### 黄金（AU） 1. **方向性策略**： - 未提供具体建议。 2. **波动性策略**： - 建议构建**卖出看涨+看跌期权组合**，如卖出AU2604C1152看涨期权，买入AU2604P1096看跌期权，以获取时间价值收益。 - 动态调整持仓头寸，维持delta中性，以应对市场波动。 --- ## 关键图表说明 - **白银价格走势图**：反映白银价格的短期波动趋势。 - **白银期权隐含波动率**：显示市场对未来价格波动的预期。 - **白银持仓量PCR**：揭示市场情绪，看跌期权持仓占比高于看涨期权。 - **白银压力支撑位**：提供价格波动的参考区间，有助于判断市场走势。 - **黄金价格走势图**：反映黄金价格的短期波动趋势。 - **黄金期权隐含波动率**：显示市场对未来价格波动的预期。 - **黄金持仓量PCR**：揭示市场情绪，看跌期权持仓占比相对较高。 - **黄金压力支撑位**：提供价格波动的参考区间，有助于判断市场走势。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议。 - 报告未考虑读者的具体财务状况和投资目标，建议交易者自行评估。 - 五矿期货不承担因使用本报告所导致的任何损失。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn