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贵金属期权市场总结（2026/03/20）

核心内容概述

本报告聚焦于白银（AG）与黄金（AU）期权市场，提供了当日标的期货及期权的关键数据，包括价格变动、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等信息。同时，结合市场数据，对期权策略进行了分析与建议，旨在为交易者提供市场洞察与策略参考。

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标的行情解析

白银（AG）

• 合约代码：ag2606
• 最新价：17984元
• 涨跌：-2076元
• 涨跌幅：-10.34%
• 成交量：774,107手，较前日增加221,245手
• 持仓量：227,107手，较前日增加1,799手

黄金（AU）

• 合约代码：au2604
• 最新价：1062元
• 涨跌：-51.68元
• 涨跌幅：-4.64%
• 成交量：244,568手，较前日增加114,037手
• 持仓量：78,537手，较前日减少7,295手

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期权因子分析

隐含波动率

• 白银（AG）：隐含波动率维持在年平均0.4588之上，加权隐波率89.79%，较前日上涨11.83%。
• 黄金（AU）：隐含波动率维持在年平均0.2677之上，加权隐波率40.54%，较前日上涨8.47%。

量仓PCR（Put/Call Ratio）

• 白银（AG）：
  • 成交量PCR：1.54
  • 持仓量PCR：0.78
  • PCR变化：-0.1
• 黄金（AU）：
  • 成交量PCR：1.05
  • 持仓量PCR：0.66
  • PCR变化：-0.09

压力与支撑位

• 白银（AG）：
  • 平值行权价：18000元
  • 压力位：37600元
  • 支撑位：15000元
• 黄金（AU）：
  • 平值行权价：1064元
  • 压力位：1200元
  • 支撑位：1000元

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期权策略建议

白银（AG）

1. 方向性策略：
   • 建议构建看跌期权熊市价差组合，如买入ag2604P18500看跌期权，卖出ag2604P17500看跌期权，以获取下跌行情中的方向性收益。
2. 波动性策略：
   • 未提供具体建议。

黄金（AU）

1. 方向性策略：
   • 未提供具体建议。
2. 波动性策略：
   • 建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如卖出AU2604C1152看涨期权，买入AU2604P1096看跌期权，以获取时间价值收益。
   • 动态调整持仓头寸，维持delta中性，以应对市场波动。

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关键图表说明

• 白银价格走势图：反映白银价格的短期波动趋势。
• 白银期权隐含波动率：显示市场对未来价格波动的预期。
• 白银持仓量PCR：揭示市场情绪，看跌期权持仓占比高于看涨期权。
• 白银压力支撑位：提供价格波动的参考区间，有助于判断市场走势。
• 黄金价格走势图：反映黄金价格的短期波动趋势。
• 黄金期权隐含波动率：显示市场对未来价格波动的预期。
• 黄金持仓量PCR：揭示市场情绪，看跌期权持仓占比相对较高。
• 黄金压力支撑位：提供价格波动的参考区间，有助于判断市场走势。

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风险提示与免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议。
• 报告未考虑读者的具体财务状况和投资目标，建议交易者自行评估。
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