> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/03/04） ## 一、核心内容概述 本报告分析了2026年3月4日白银（AG）与黄金（AU）期权市场的最新数据，包括标的期货价格、成交量与持仓量变化、期权因子如量仓PCR、压力支撑位等，同时结合行情走势与隐含波动率，提出相应的期权交易策略建议。 --- ## 二、白银（AG）期权市场分析 ### 1. 标的期货市场数据 - **AG2604合约**： - 最新价：21645元 - 涨跌：-2202元 - 涨跌幅：-9.23% - 成交量：713,888万手 - 量变化：+188,397万手 - 持仓量：161,172万手 - 仓变化：-9,648万手 ### 2. 期权因子分析 - **量仓PCR**： - 成交量PCR：1.06 - 量PCR变化：+0.51 - 持仓量PCR：1.03 - 仓PCR变化：-0.03 - **压力支撑位**： - 平值行权价：21600元 - 压力位：37600元 - 支撑位：6700元 - 加权隐波率：97.26% - 加权隐波率变化：+2.10% - 年平均隐波率：42.55% - HISV20：125.93% ### 3. 行情解析 - AG2604合约昨日收盘价24431元，较前日上涨2058元，涨幅为9.19%。 - 成交量显著增加，持仓量略有下降。 - 隐含波动率维持在年均值0.4225上方。 - 持仓量PCR为1.0581，处于近一年来的38.37%水平。 ### 4. 策略建议 - **方向性策略**：建议采用备兑策略。 - **波动性策略**：未提供相关建议。 --- ## 三、黄金（AU）期权市场分析 ### 1. 标的期货市场数据 - **AU2604合约**： - 最新价：1182元 - 涨跌：+10.5元 - 涨跌幅：+0.89% - 成交量：392,785万手 - 量变化：+72,855万手 - 持仓量：139,773万手 - 仓变化：-14,820万手 ### 2. 期权因子分析 - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.46 - 量PCR变化：+0.18 - 持仓量PCR：0.74 - 仓PCR变化：+0.06 - **压力支撑位**： - 平值行权价：1184元 - 压力位：1200元 - 支撑位：1000元 - 加权隐波率：38.95% - 加权隐波率变化：-1.14% - 年平均隐波率：25.70% - HISV20：72.87% ### 3. 行情解析 - AU2604合约昨日收盘价1197.22元，较前日上涨52.26元，涨幅为4.56%。 - 成交量与持仓量均有所增加。 - 隐含波动率维持在年均值0.2561上方。 - 持仓量PCR为0.6896，处于近一年来的30.61%水平。 ### 4. 策略建议 - **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_AU2604C1178 和 S_AU2604C1232。 - **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。 --- ## 四、关键信息总结 | 项目 | 白银（AG） | 黄金（AU） | |------|------------|------------| | 最新价 | 21645元 | 1182元 | | 涨跌幅 | -9.23% | +0.89% | | 成交量（万手） | 713,888 | 392,785 | | 持仓量（万手） | 161,172 | 139,773 | | 隐含波动率 | 维持在年均值0.4225上方 | 维持在年均值0.2561上方 | | 持仓量PCR | 1.0581（38.37%） | 0.6896（30.61%） | | 压力位 | 37600元 | 1200元 | | 支撑位 | 6700元 | 1000元 | --- ## 五、风险提示与免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 所有信息仅供参考，不构成买卖建议，不承担因使用报告而产生的任何损失。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身状况与目标。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 六、公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn