> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/03/10） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年3月10日白银（AG）与黄金（AU）期权市场的关键数据与分析，包括标的期货市场表现、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。 --- ## 一、白银（AG）市场分析 ### 1.1 标的期货市场数据 - **AG2606合约**： - 最新价：21547元 - 涨跌：+361元 - 涨跌幅：+1.70% - 成交量：619,645万手（较前日增加619,645万手） - 持仓量：189,060万手（较前日增加10,883万手） ### 1.2 期权因子分析 - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.74 - 量PCR变化：-0.77 - 持仓量PCR：1 - 仓PCR变化：-0.02 - **压力支撑位**： - 平值行权价：21700元 - 压力位：37600元 - 支撑位：6700元 - 加权隐波率：102.11% - 加权隐波率变化：+12.12% - 年平均隐波率：43.75% - HISV20：123.80% ### 1.3 行情解读 - 白银价格小幅上涨，市场活跃度显著提升。 - 期权隐含波动率维持在均值上方，显示市场对未来价格波动的预期有所上升。 - 持仓量PCR处于近一年来的22.45%水平，表明市场参与者对看涨期权的持仓比例略高于看跌期权。 - 压力位和支撑位显示，市场对白银价格的预期存在明显波动区间。 --- ## 二、黄金（AU）市场分析 ### 2.1 标的期货市场数据 - **AU2604合约**： - 最新价：1140元 - 涨跌：-0.96元 - 涨跌幅：-0.08% - 成交量：312,400万手（较前日增加39,970万手） - 持仓量：110,867万手（较前日减少2,975万手） ### 2.2 期权因子分析 - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.57 - 量PCR变化：-0.48 - 持仓量PCR：0.7 - 仓PCR变化：-0.02 - **压力支撑位**： - 平值行权价：1144元 - 压力位：1200元 - 支撑位：1000元 - 加权隐波率：46.44% - 加权隐波率变化：+8.35% - 年平均隐波率：26.10% - HISV20：69.75% ### 2.3 行情解读 - 黄金价格小幅下跌，市场交易活跃度有所上升。 - 期权隐含波动率维持在均值上方，表明市场对黄金价格波动的预期相对较高。 - 持仓量PCR为0.6992，处于近一年来的32.24%水平，显示市场参与者对看涨期权的持仓比例略低于看跌期权。 - 压力位和支撑位显示，黄金价格在1000元至1200元之间存在较大的波动预期。 --- ## 三、期权策略建议 ### 3.1 白银（AG）策略建议 - **现货多头套保策略**： - 持有现货多头 + 买入看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 - 示例：Long_AG2604 + B_AG2604P21400 + S_AG2604C22500 ### 3.2 黄金（AU）策略建议 - **方向性策略**： - 构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益 - 示例：B_AU2604C1120 + S_AU2604C1160 - **波动性策略**： - 构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益 - 示例：S_AU2604P1120 + S_AU2604C1168 - 建议动态调整持仓头寸，保持delta中性 --- ## 四、图表说明 - **白银价格走势图**：反映白银价格近期走势。 - **白银期权隐含波动率**：显示市场对未来价格波动的预期。 - **白银持仓量PCR**：展示看涨与看跌期权持仓比例。 - **白银期权成交额PCR**：反映市场成交分布。 - **白银持仓分布**：提供持仓集中度信息。 - **白银压力支撑位**：标示市场对白银价格的预期波动区间。 - **黄金价格走势图**：反映黄金价格近期走势。 - **黄金期权隐含波动率**：显示市场对未来价格波动的预期。 - **黄金持仓量PCR**：展示看涨与看跌期权持仓比例。 - **黄金期权成交额PCR**：反映市场成交分布。 - **黄金持仓分布**：提供持仓集中度信息。 - **黄金压力支撑位**：标示市场对黄金价格的预期波动区间。 --- ## 五、免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身情况并咨询专业顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 - 报告不代表任何协会观点，仅供交流使用。