20150713-华融证券-晨会纪要_13页_548kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为华融证券市场研究部发布的证券研究报告，内容涵盖国内市场、海外市场、财经要闻及政策动向等方面，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

主要观点

国内市场表现

• 整体上涨：A股市场在上周五（7月10日）迎来强劲反弹，上证综指上涨4.54%，深证成指上涨4.59%，中小板指和创业板指分别上涨4.22%和4.11%。
• 行业全面上涨：29个中信一级行业全面上涨，特别是有色金属、电力设备和国防军工等多个板块全线涨停。
• 概念板块领涨：上海自贸区、天津自贸区和大央企重组指数处于领涨位置。
• 市场风格：一线大盘蓝筹股（如银行、两桶油）因行情启动较早，出现疲态，而二线蓝筹股和中小市值股票表现更为活跃。

驱动因素分析

• 政策支持：证监会要求上市公司制定维稳方案，已有655家公司公告增持或回购计划，显示政策对市场稳定的支持。
• 投资者情绪：市场情绪从“股灾”后的悲观转向乐观，部分资金开始重新进入市场，甚至出现“无脑哄抢”现象。
• 杠杆牛与资金牛：尽管“资金牛”在短期内表现强劲，但“杠杆牛”仍面临监管压力，场外配资行为受到严格审查。
• 市场风险：大量上市公司复牌可能带来资金分流压力，市场短期内难以持续暴涨。

财经要闻

• 证监会表态：近期没有新股发行，但审核工作不停止；打击恶意做空行为，要求上市公司制定维稳方案。
• 公安部行动：发现个别公司涉嫌操纵证券期货交易，已展开调查。
• 希腊问题：希腊距离退欧只剩24小时，欧盟各国财长未能就新一轮援助计划达成一致，希腊政府提交了新的改革方案。
• 财政政策：2000亿定向贷款计划将出，旨在支持地方融资平台公司存量在建项目，缓解财政压力。
• 宏观经济：2015年经济增速下行压力明显，政府可能准备将赤字率突破3%。

海外市场综述

• 全球股市多数下跌：本周全球股市多数下跌，纳指下跌0.23%，日经225指数下跌3.7%。
• 美国市场：美股周五大幅上涨，三大股指均上涨逾1.2%，主要受益于希腊可能避免退欧及中国股市反弹。
• 欧洲市场：欧洲主要股指全线上涨，德国DAX指数上涨2.82%，英国FTSE上涨1.37%。
• 亚太市场：亚太股市涨跌不一，日经225指数下跌0.38%，韩国、澳大利亚、新西兰股市表现分化。

关键信息

国内市场数据

风格指数

股指期货

外汇市场

大宗商品

投资评级定义

免责声明

• 报告由分析师付学军撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供本公司客户参考，不构成投资建议。
• 报告中可能涉及的公司证券持有情况及投资银行服务需投资者注意利益冲突。

结论

市场在政策支持和投资者情绪改善下出现强劲反弹，但短期内仍面临资金分流和监管压力。未来市场走势将取决于政策持续性、投资者情绪恢复及市场风格的演变。投资者应关注二线蓝筹股和中小市值股票的机会，同时注意杠杆风险和政策变化对市场的影响。