2022-08-28-中国调味品协会-2021中国调味品产业发展白皮书_88页_38mb

2021 中国调味品产业发展白皮书总结

核心内容概述

2021年中国调味品产业发展白皮书全面分析了调味品行业的投资环境、数据表现、产业现状、发展趋势以及市场格局。报告指出，尽管行业整体增长未达预期，但部分企业仍保持稳定增长，行业具备较强的抗风险能力。同时，报告也关注了科创板的设立及对资本市场的影响，认为其虽未带来显著创新，但为资本市场提供了更规范的运行机制。此外，川调产业作为调味品行业的重要组成部分，展现出特色化、多样化和全国化发展的趋势。

主要观点

投资环境变化

• 市场流动性充裕：A股交易量持续突破万亿，但市场呈现“猴市”特征，波动大、赚钱效应低。
• 科创板的设立：虽然被宣传为创新平台，但其本质上是注册制改革的延续，真正创新仍需时间检验。
• 估值调整误区：高估值并非无理，而是对优质企业的认可。市场波动多由非理性因素或人为干扰导致。

行业数据表现

• 2020年品牌企业数据：调味品百强企业总销售额达1139亿元，复合增长率10.1%；总产量1833万吨，复合增长率17.7%。
• 2021年一季报：16家调味品上市公司营收增长稳定，利润增长分化明显。海天味业、梅花生物、安琪酵母为营收和利润双增长的龙头企业。
• 2021年半年报：行业营收增长14.3%，但利润仅增长1.0%。部分企业如中炬高新、加加食品、千禾味业等利润出现负增长。
• 2021年三季报：行业营收增长趋势有所放缓，利润继续下滑。但部分企业如佳隆股份、苏盐井神等表现突出，资本市场的反馈较为积极。

行业挑战与机遇

• 经济下行压力：2021年上半年消费疲软，对调味品行业造成一定冲击，尤其是高端产品销售压力增大。
• 原材料价格波动：2020年下半年至2021年上半年，原材料价格大幅上涨，导致企业成本增加。
• 广告宣传费用攀升：部分企业广告费增长超过200%，但并未直接带动销售增长，反而拉低了利润。
• 社区团购冲击：平台通过补贴压低价格，冲击了传统渠道，对调味品行业形成一定挑战。
• 渠道扩张放缓：经销商增长趋缓，边际收益接近临界点，企业需优化渠道结构。

关键信息

川调产业特色发展

• 产品多样性：川调产品包括火锅底料、豆瓣酱、泡菜、榨菜、豆豉、辣子鸡调料等，满足不同消费场景。
• 区域优势：川渝地区是川调主要产区，拥有丰富的花椒和辣椒资源，为产品风味提供基础。
• 文化与消费驱动：川菜文化与家庭及社交习惯契合，推动了川调产业的普及与创新。
• 政策支持：地方政府推动川调产业集群发展，如郫都区、江津区、涪陵区等，促进产业集中化。
• 全国化趋势：川调产业逐步实现全国布局，不仅有川渝企业，也有其他地区企业进入该赛道。

行业发展趋势

• 价格调整：海天味业等企业调整产品价格，有助于缓解成本压力，推动行业利润恢复。
• 产品创新：川调产品不断迭代，适应消费者口味变化，形成风味聚焦的细分品类。
• 渠道多元化：线上渠道快速发展，社区团购、连锁便利店等成为新渠道。
• 品牌集中度提升：川调品牌竞争激烈，行业集中度和品牌集中度将逐步提高。
• 市场规范化：国家逐步规范社区团购行业，未来行业有望回归正常增长轨道。

企业与品牌分析

主要调味品上市公司表现

川调产业品牌发展

• 头部品牌：海天味业、涪陵榨菜、千禾味业等。
• 传统品牌：红九九、周君记等。
• 地方品牌：丹丹、鹅城等。
• 资本支持品牌：川娃子、国酿、海会寺等。
• 新兴品牌：吉香居、澄明、幺麻子、森态、新雅轩等。

总结

2021年调味品行业整体增长未达预期，但部分企业仍保持稳健增长。行业面临原材料价格上涨、广告投入增加、社区团购冲击等挑战，但同时也展现出品牌化、产品创新、渠道多元化等发展趋势。川调产业作为行业亮点，依托川渝地区的资源和文化优势，发展迅速，未来有望进一步集中与全国化。随着政策支持和市场规范，调味品行业有望回归增长轨道，实现可持续发展。