20250730-国联期货-2025年碳酸锂8月策略报告_产业利好与政策降温博弈_交易上多看少动_14页_1mb

碳酸锂2025年8月策略报告总结

供应端分析

• 原料市场：锂辉石价格在7月大幅上涨，主流CIF中国价格升至776美元/吨；江西部分矿权于8月到期，增加不确定性。
• 国内生产：锂盐厂周度开工和产量环比下降，主要因盐湖端下降和企业检修（如藏格矿业、江特电机）；产能无增长。
• 进口情况：6月锂盐进口环比下降，智利和阿根廷进口量减少；锂矿进口稳中有降。
• 海外动态：澳大利亚部分矿企检修或产能调整；马里矿企冲突影响锂矿供应，锂矿库存降至低位。

需求端分析

• 相关需求：正极材料排产稳中有增，固态电池产业化推进；新能源汽车销量强劲，纯电重卡销量快速增长。
• 终端与储能：储能需求预计下半年提速，受益于上半年中标容量高增；但面临关税和政策壁垒影响。
• 市场表现：碳酸锂价格在7月上涨，但8月预期小幅缺口0.5万吨。

市场展望与操作建议

• 总体观点：供应端不确定性高，需求稳健；产业利好与政策降温博弈。
• 操作建议：建议交易多看少动，避免过度套保或做空；需谨慎应对市场波动。
• 风险点：关注锂盐厂超预期增产、需求不及预期及政策执行差异；假设供应和进口不变时，8月供需差为小缺口。

关键数据

• 8月供需平衡预测：供应小计约10.5万吨，需求约10.7万吨，月度供需差约-0.2万吨。