新湖期货：碳酸锂日度速览（2024-04-12）
核心内容概述
新湖期货对碳酸锂市场进行了日度分析，涵盖市场行情、核心逻辑、投资建议及风险提示等内容。整体来看，碳酸锂价格在短期受到宏观因素和基本面影响，呈现震荡偏强的走势，但中长期仍面临供过于求的压力。
市场行情
- 碳酸锂主力合约（LC2407）：4月11日下跌 3.06%，报收于 112,500元/吨，成交量 195,122手，持仓量 -4,150手。
- 现货价格：
- 电池级碳酸锂现货均价为 113,000元/吨，与上一日持平。
- 工业级碳酸锂现货均价为 109,000元/吨，同样与上一日持平。
- 库存情况：
- 冶炼厂库存：41,198吨，环比下降 6.75%。
- 下游库存：18,385吨，环比上升 2.71%。
- 其他库存：18,232吨，环比下降 4.05%。
- 总库存：77,815吨，环比下降 4.03%。
核心逻辑分析
宏观因素
- 美国3月CPI数据超预期，进一步削弱市场对美联储降息的预期，导致市场风险偏好下降，大宗商品普遍下跌，锂价受到宏观情绪拖累。
基本面分析
- 供应端：锂盐供应整体宽松，江西部分锂盐厂计划复产，但受环保督察影响，短期内供应仍受限。
- 需求端：下游采购情绪有所恢复，但整体仍以刚需为主，需求端支撑有限。
- 库存端：库存压力仍较大，对锂价形成一定压制。
长期与短期展望
- 长期：全年碳酸锂供需严重过剩格局未变，市场悲观预期持续。
- 短期：供需节奏错配及现货流动性偏紧，对锂价有一定支撑，预计短期下行空间有限，但反弹高度受限。
投资建议
- 短期策略：建议以偏多思路操作，关注市场波动中的机会。
- 中长期策略：仍以偏空思路为主，警惕市场持续承压的风险。
风险提示
- 江西环保政策：环保督察窗口期可能进一步影响锂盐厂的生产节奏。
- 旺季需求超预期：若下游需求在旺季出现超预期增长，可能对锂价形成支撑。
关键数据汇总
碳酸锂价格与价差
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 碳酸锂主力合约收盘价 |
元/吨 |
112,500 |
116,050 |
-3,550 |
-3.06% |
| 电池级碳酸锂现货均价 |
元/吨 |
113,000 |
113,000 |
0 |
0.00% |
| 工业级碳酸锂现货均价 |
元/吨 |
109,000 |
109,000 |
0 |
0.00% |
| 碳酸锂基差（现货-主力） |
元/吨 |
500 |
-3,050 |
3,550 |
-116.39% |
| 碳酸锂电工价差 |
元/吨 |
4,000 |
4,000 |
0 |
0.00% |
| 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差 |
元/吨 |
-11,600 |
-11,450 |
-150 |
1.31% |
| 海内外氢氧化锂价差 |
元/吨 |
-2,130 |
-1,478 |
-653 |
44.18% |
库存情况
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 冶炼厂库存 |
吨 |
41,198 |
44,178 |
-2,980 |
-6.75% |
| 下游库存 |
吨 |
18,385 |
17,900 |
485 |
2.71% |
| 其他库存 |
吨 |
18,232 |
19,001 |
-769 |
-4.05% |
| 总库存 |
吨 |
77,815 |
81,079 |
-3,264 |
-4.03% |
锂资源价格
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价 |
美元/吨 |
1,140 |
1,140 |
0 |
0.00% |
| 锂云母精矿（2-2.5%） |
元/吨度 |
1,100 |
1,100 |
0 |
0.00% |
| 锂云母精矿（3.5-4%） |
元/吨度 |
1,800 |
1,800 |
0 |
0.00% |
正极材料价格
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 三元材料523 |
元/吨 |
132,500 |
132,500 |
0 |
0.00% |
| 三元材料622 |
元/吨 |
135,000 |
135,000 |
0 |
0.00% |
| 三元材料811 |
元/吨 |
160,000 |
160,000 |
0 |
0.00% |
| 磷酸铁锂（动力型） |
元/吨 |
43,000 |
43,000 |
0 |
0.00% |
| 磷酸铁锂（储能型） |
元/吨 |
39,000 |
39,000 |
0 |
0.00% |
| 钴酸锂（高压实型） |
元/吨 |
181,500 |
181,500 |
0 |
0.00% |
动力电池电芯价格
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 方型磷酸铁锂电芯（动力型） |
元/瓦时 |
0.35 |
0.35 |
0.00 |
0.00% |
| 方型三元电芯（动力型） |
元/瓦时 |
0.47 |
0.47 |
0.00 |
0.00% |
| 软包型钴酸锂电芯（消费型） |
元/安时 |
5.90 |
5.90 |
0.00 |
0.00% |
| 圆柱型锰酸锂电芯（消费型） |
元/安时 |
2.44 |
2.44 |
0.00 |
0.00% |
行业指数
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 申万有色金属行业指数 |
点 |
4,874.95 |
4,884.17 |
-9.22 |
-0.19% |
| 申万电子行业指数 |
点 |
3,182.06 |
3,190.63 |
-8.57 |
-0.27% |
| Wind储能指数 |
点 |
3,281.77 |
3,269.98 |
11.78 |
0.36% |
总结
当前碳酸锂市场受宏观情绪拖累，价格承压，但短期因供需错配及现货流动性偏紧，下行空间有限。长期来看，全年供需过剩格局未变，市场仍偏空。建议投资者短期以偏多思路操作，中长期保持谨慎。需重点关注江西环保政策及旺季需求变化。
