> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 短期缺乏交易驱动，碳酸锂宜多看少动 ## 核心内容概述 2026年3月6日发布的《碳酸锂周度行情分析》指出，当前碳酸锂市场供需双增，但短期内缺乏明确的驱动因素，价格难以形成单边趋势。市场资金关注储能需求的增长，但动力领域需求走弱、供应端局部扰动以及地缘政治因素等，使得多空逻辑交织，交易策略需谨慎。 ## 主要观点与关键信息 ### 供应端分析 - **国内外供应增长**：2025年四季度以来，国内外锂盐厂陆续投产并爬坡，预计供应量稳中有增。 - **津巴布韦锂矿出口暂停**：2026年2月津巴布韦暂停锂矿出口，但预计1个月内恢复。若暂停超过1个月，将影响4/5月份中国锂矿进口。 - **澳大利亚锂矿产能变化**：2026年2月澳洲锂精矿发运量环比增加，但受11月高进口量影响，12月有所回落。 - **全球锂矿格局变化**：全球锂矿供应受地缘政治和资源保护主义影响，资源控制成为大国博弈的关键点，如美国罗门主义引发对南美锂资源供应的担忧。 ### 需求端分析 - **储能需求强劲**：国内储能订单依旧饱满，海外区域性需求变化对价格形成一定支撑。 - **新能源汽车需求疲软**：1-2月新能源汽车销量转弱，比亚迪发布刀片电池二代快充技术，可能提振需求。 - **出口政策调整**：2026年4月起取消部分锂相关产品的增值税出口退税，可能引发短期抢出口需求，但对二季度需求有透支风险。 - **政策支持**：国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，对锂矿生产提出环保要求，可能对产能造成一定影响，但主要针对新增项目。 ### 市场表现 - **价格走势**：2026年3月6日，电池级碳酸锂价格周环比下降16750元至155250元/吨，工业级碳酸锂价格周环比下降16750元至151750元/吨。 - **期货表现**：碳酸锂2605合约收盘价周环比-20180/-11.5%至155860元/吨，持仓量下降。 - **库存情况**：碳酸锂库存周环比下降，但下游采购意愿较强，库存结构有所变化。 ### 交易策略 - **单边策略**：宜多看少动，等待合适位置进行逢低布局。 - **期权策略**：适量持有深虚卖看跌期权，可赚取权利金收益或被行权后持有多单。 - **套保策略**：上游中等比例卖保，下游低比例买保。 - **基差策略**：观望。 - **月差策略**：轻仓持有卖07-买09反套组合，注意风险与止盈管理。 ## 短期与长期展望 - **短期波动**：市场多空逻辑混沌，缺乏主线驱动，预计盘面在前高处有阻力，需关注新增驱动。 - **长期支撑**：供需双增并趋于紧平衡，叠加资源控制与大国博弈，碳酸锂具备长期上涨逻辑。 ## 行业动态 - **矿山运营**：江西宜丰矿区为在采矿山，设计年开采矿石量4500万吨，目前产能1450万吨，已建成选矿厂。 - **出口政策变化**：津巴布韦计划2027年禁止锂精矿出口，但当前紧急禁令为暂时性，中资企业有望满足出口条件。 - **全球锂资源开发**：智利与SQM成立合资公司，提升阿塔卡马盐湖产能；Liontown Resources推进Kathleen Valley锂矿地下开采，目标年化产能280万吨。 - **锂电产业链**：国内正极材料库存充足，部分企业产能爬坡，电解液价格因成本下降有所下调，但需求回暖可能带动价格回升。 ## 附表与数据 ### 2026年3月中国碳酸锂产量 - **总产量**：22590吨，环比+768吨。 - **锂辉石**：13914吨，环比+430吨。 - **锂云母**：2832吨，环比+20吨。 - **盐湖**：3475吨，环比+185吨。 - **回收料**：2369吨，环比+133吨。 ### 2026年2月中国碳酸锂产量 - **总产量**：83090吨，环比-15%，同比+30%。 - **锂辉石**：50200吨，环比-9900吨，同比+42%。 - **锂云母**：11320吨，环比-1560吨，同比-16%。 - **盐湖**：13940吨，环比-1500吨，同比+44%。 - **回收料**：7630吨，环比-1850吨，同比+37%。 ### 2026年2月中国碳酸锂进口 - **总进口量**：2.4万吨，环比+8.77%，同比-14.43%。 - **从智利进口**：1.35万吨，环比+24.96%，同比-41.74%。 - **从阿根廷进口**：0.85万吨，环比+5.31%，同比+86.48%。 ### 2026年3月中国锂电市场排产 - **总排产**：约219GWh，环比+16.5%。 - **储能电芯**：占比提升至40.6%。 - **三元电芯**：占比微降至14.8%。 - **头部企业排产**：锂电池A排产85.0GWh，B排产27.5GWh，C排产13.6GWh。 ## 产业链数据 ### 正极材料 - **磷酸铁锂**：2月产量348200吨，环比-12.2%，同比+52%。 - **三元材料**：2月产量70720吨，环比-12.8%，同比+46%。 - **库存情况**：正极材料库销比有所变化，部分企业库存充足。 ### 电解液 - **2月产量**：184680吨，环比-13%，同比+38%。 - **价格走势**：电解液价格因成本下降有所下调。 ### 锂矿成本与产量 - **外购锂辉石**：现金成本154245元/吨，无利润。 - **外购锂云母**：现金成本154659元/吨，无利润。 - **澳大利亚锂矿**：2026年2月发运至中国4.7万吨，全球发运4.7万吨。 ## 全球锂矿动态 - **Greenbushes锂矿**：产能提升至200万吨/年，预计2026年1月30日实现满产。 - **Mt Pilgangoora锂矿**：重启计划获批，预计2026年7月恢复生产。 - **Mt Marion锂矿**：产能上调至19-22万吨，单位运营成本下降。 - **Wodgina锂矿**：产能上调至26-28万吨，单位运营成本下降。 - **Core Lithium**：暂停Grants露天矿开采，计划2025年第二季度重启。 - **IGO**：调整锂精矿长协包销定价模式，预计2026年1月30日实现满产。 ## 环保与政策影响 - **环保政策**：《固体废物综合治理行动计划》可能对锂矿生产造成一定影响，但主要针对新增项目。 - **津巴布韦出口禁令**：计划2027年全面禁止锂精矿出口，但当前为暂时性，中资企业有望满足出口条件。 ## 总结 综上所述，2026年碳酸锂市场供需双增，但短期内缺乏明确的驱动因素，价格波动受多空逻辑影响。交易层面需谨慎，宜多看少动，关注供需变化与政策动向。长期来看，资源控制与储能需求增长可能支撑碳酸锂价格。