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短期缺乏交易驱动，碳酸锂宜多看少动

核心内容概述

2026年3月6日发布的《碳酸锂周度行情分析》指出，当前碳酸锂市场供需双增，但短期内缺乏明确的驱动因素，价格难以形成单边趋势。市场资金关注储能需求的增长，但动力领域需求走弱、供应端局部扰动以及地缘政治因素等，使得多空逻辑交织，交易策略需谨慎。

主要观点与关键信息

供应端分析

• 国内外供应增长：2025年四季度以来，国内外锂盐厂陆续投产并爬坡，预计供应量稳中有增。
• 津巴布韦锂矿出口暂停：2026年2月津巴布韦暂停锂矿出口，但预计1个月内恢复。若暂停超过1个月，将影响4/5月份中国锂矿进口。
• 澳大利亚锂矿产能变化：2026年2月澳洲锂精矿发运量环比增加，但受11月高进口量影响，12月有所回落。
• 全球锂矿格局变化：全球锂矿供应受地缘政治和资源保护主义影响，资源控制成为大国博弈的关键点，如美国罗门主义引发对南美锂资源供应的担忧。

需求端分析

• 储能需求强劲：国内储能订单依旧饱满，海外区域性需求变化对价格形成一定支撑。
• 新能源汽车需求疲软：1-2月新能源汽车销量转弱，比亚迪发布刀片电池二代快充技术，可能提振需求。
• 出口政策调整：2026年4月起取消部分锂相关产品的增值税出口退税，可能引发短期抢出口需求，但对二季度需求有透支风险。
• 政策支持：国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，对锂矿生产提出环保要求，可能对产能造成一定影响，但主要针对新增项目。

市场表现

• 价格走势：2026年3月6日，电池级碳酸锂价格周环比下降16750元至155250元/吨，工业级碳酸锂价格周环比下降16750元至151750元/吨。
• 期货表现：碳酸锂2605合约收盘价周环比-20180/-11.5%至155860元/吨，持仓量下降。
• 库存情况：碳酸锂库存周环比下降，但下游采购意愿较强，库存结构有所变化。

交易策略

• 单边策略：宜多看少动，等待合适位置进行逢低布局。
• 期权策略：适量持有深虚卖看跌期权，可赚取权利金收益或被行权后持有多单。
• 套保策略：上游中等比例卖保，下游低比例买保。
• 基差策略：观望。
• 月差策略：轻仓持有卖07-买09反套组合，注意风险与止盈管理。

短期与长期展望

• 短期波动：市场多空逻辑混沌，缺乏主线驱动，预计盘面在前高处有阻力，需关注新增驱动。
• 长期支撑：供需双增并趋于紧平衡，叠加资源控制与大国博弈，碳酸锂具备长期上涨逻辑。

行业动态

• 矿山运营：江西宜丰矿区为在采矿山，设计年开采矿石量4500万吨，目前产能1450万吨，已建成选矿厂。
• 出口政策变化：津巴布韦计划2027年禁止锂精矿出口，但当前紧急禁令为暂时性，中资企业有望满足出口条件。
• 全球锂资源开发：智利与SQM成立合资公司，提升阿塔卡马盐湖产能；Liontown Resources推进Kathleen Valley锂矿地下开采，目标年化产能280万吨。
• 锂电产业链：国内正极材料库存充足，部分企业产能爬坡，电解液价格因成本下降有所下调，但需求回暖可能带动价格回升。

附表与数据

2026年3月中国碳酸锂产量

• 总产量：22590吨，环比+768吨。
• 锂辉石：13914吨，环比+430吨。
• 锂云母：2832吨，环比+20吨。
• 盐湖：3475吨，环比+185吨。
• 回收料：2369吨，环比+133吨。

2026年2月中国碳酸锂产量

• 总产量：83090吨，环比-15%，同比+30%。
• 锂辉石：50200吨，环比-9900吨，同比+42%。
• 锂云母：11320吨，环比-1560吨，同比-16%。
• 盐湖：13940吨，环比-1500吨，同比+44%。
• 回收料：7630吨，环比-1850吨，同比+37%。

2026年2月中国碳酸锂进口

• 总进口量：2.4万吨，环比+8.77%，同比-14.43%。
• 从智利进口：1.35万吨，环比+24.96%，同比-41.74%。
• 从阿根廷进口：0.85万吨，环比+5.31%，同比+86.48%。

2026年3月中国锂电市场排产

• 总排产：约219GWh，环比+16.5%。
• 储能电芯：占比提升至40.6%。
• 三元电芯：占比微降至14.8%。
• 头部企业排产：锂电池A排产85.0GWh，B排产27.5GWh，C排产13.6GWh。

产业链数据

正极材料

• 磷酸铁锂：2月产量348200吨，环比-12.2%，同比+52%。
• 三元材料：2月产量70720吨，环比-12.8%，同比+46%。
• 库存情况：正极材料库销比有所变化，部分企业库存充足。

电解液

• 2月产量：184680吨，环比-13%，同比+38%。
• 价格走势：电解液价格因成本下降有所下调。

锂矿成本与产量

• 外购锂辉石：现金成本154245元/吨，无利润。
• 外购锂云母：现金成本154659元/吨，无利润。
• 澳大利亚锂矿：2026年2月发运至中国4.7万吨，全球发运4.7万吨。

全球锂矿动态

• Greenbushes锂矿：产能提升至200万吨/年，预计2026年1月30日实现满产。
• Mt Pilgangoora锂矿：重启计划获批，预计2026年7月恢复生产。
• Mt Marion锂矿：产能上调至19-22万吨，单位运营成本下降。
• Wodgina锂矿：产能上调至26-28万吨，单位运营成本下降。
• Core Lithium：暂停Grants露天矿开采，计划2025年第二季度重启。
• IGO：调整锂精矿长协包销定价模式，预计2026年1月30日实现满产。

环保与政策影响

• 环保政策：《固体废物综合治理行动计划》可能对锂矿生产造成一定影响，但主要针对新增项目。
• 津巴布韦出口禁令：计划2027年全面禁止锂精矿出口，但当前为暂时性，中资企业有望满足出口条件。

总结

综上所述，2026年碳酸锂市场供需双增，但短期内缺乏明确的驱动因素，价格波动受多空逻辑影响。交易层面需谨慎，宜多看少动，关注供需变化与政策动向。长期来看，资源控制与储能需求增长可能支撑碳酸锂价格。