> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属产业期现日报总结 ## 一、锡产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM 1#锡上涨1.86%至419250元/吨，长江1#锡上涨1.86%至419750元/吨。 - **LME升贴水**：LME 0-3升贴水上涨30.74%至-187.00美元/吨。 - **进口盈亏**：进口盈亏上涨32.42%至4398.53元/吨。 - **月间价差**： - 2608-2609：-760元/吨，跌幅-304.00%。 - 2609-2610：+50元/吨，涨幅8.06%。 - 2610-2611：-180元/吨，跌幅-21.95%。 - 2611-2612：+600元/吨，涨幅76.92%。 ### 基本面数据 - **6月锡矿进口量**：17431吨，环比增加3.56%。 - **6月SMM精锡产量**：15430吨，环比增加1.71%。 - **6月精炼锡进口量**：1228吨，环比减少33.19%。 - **6月精炼锡出口量**：1589吨，环比减少27.87%。 - **印尼6月精锡出口量**：2990吨，环比减少6.56%。 - **6月SMM精锡平均开工率**：57.10%，环比增加1.60%。 - **6月SMM焊锡开工率**：78.80%，环比增加6.20%。 - **40%锡精矿均价**：401250元/吨，环比上涨1.94%。 - **锡精矿加工费**：18000元/吨，环比持平。 ### 库存变化 - **SHEF库存周报**：5456.0吨，环比减少2.62%。 - **社会库存**：6749.0吨，环比增加1.53%。 - **SHEF仓单**：4459.0吨，环比增加3.17%。 - **LME库存**：6710.0吨，环比减少5.29%。 ### 铜观点 - **宏观因素**：美伊暂停冲突，但美元维持强势，市场波动较大。 - **基本面**：供应端扰动短期难以解决，整体偏强。 - **操作建议**：短期谨慎操作，关注美伊冲突、美元走势及主要供应国政策动态。 - **中长期价值**：供需紧平衡下锡价具备中长期配置价值。 --- ## 二、工业硅产业 ### 核心内容 - **现货价格**：华东通氧SI5530工业硅价格维持稳定，华东SI4210工业硅价格稳定，新疆99硅价格稳定。 - **基差**：通氧SI5530基差上涨16.08%至830元/吨，SI4210基差上涨100.00%至230元/吨，新疆基差上涨12.57%至1030元/吨。 - **期货价格**：主力合约上涨0.06%至8300元/吨。 - **月间价差**： - 当月-连一：-40元/吨，涨幅20.00%。 - 连一-连二：-30元/吨，涨幅0.00%。 - 连二-连三：-35元/吨，涨幅0.00%。 - 连三-连四：-385元/吨，涨幅1.28%。 ### 基本面数据 - **全国工业硅产量**：35.84万吨，环比增长8.18%。 - **新疆工业硅产量**：21.55万吨，环比增长1.56%。 - **云南工业硅产量**：2.45万吨，环比增长40.00%。 - **四川工业硅产量**：2.18万吨，环比增长300.37%。 - **全国开工率**：46.09%，环比增长11.81%。 - **新疆开工率**：78.97%，环比增长2.56%。 - **云南开工率**：22.13%，环比增长28.74%。 - **四川开工率**：32.89%，环比增长143.45%。 - **有机硅DMC产量**：18.82万吨，环比减少11.27%。 - **多晶硅产量**：9.27万吨，环比增长1.87%。 ### 库存变化 - **新疆厂库库存**：12.40万吨，环比增长0.81%。 - **云南厂库库存**：3.34万吨，环比增长1.52%。 - **四川厂库库存**：2.38万吨，环比增长0.85%。 - **社会库存**：54.00万吨，环比减少2.35%。 - **仓单库存**：16.05万吨，环比减少0.34%。 - **非仓单库存**：37.95万吨，环比减少3.18%。 ### 工业硅观点 - **现货维稳**：期货冲高走弱，收盘8300元/吨。 - **供需面**：周度产量环比回落，供需趋于紧平衡，继续去库。 - **操作建议**：维持工业硅底部震荡，价格有较强支撑。 - **风险提示**：伊犁产能复产可能带来供应压力，近期有检修减产消息。 - **价格区间**：参考8000-8800元/吨。 - **关注因素**：产能出清、环保及成本端波动。 --- ## 三、铜产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM 1#电解铜上涨0.36%至105575元/吨，广东1#电解铜上涨0.26%至105360元/吨，湿法铜上涨0.35%至105480元/吨。 - **升贴水**：SMM 1#电解铜升贴水下跌至280元/吨，广东1#电解铜升贴水下跌至80元/吨，湿法铜升贴水下跌至185元/吨。 - **LME 0-3**：升贴水上涨至8.80美元/吨。 - **进口盈亏**：进口盈亏下跌至-68元/吨。 - **沪伦比值**：7.71，与前值持平。 - **洋山铜溢价**：113.00美元/吨，与前值持平。 - **月间价差**： - 2608-2609：130元/吨，下跌50.00元/吨。 - 2609-2610：240元/吨，上涨90.00元/吨。 - 2610-2611：110元/吨，下跌140.00元/吨。 ### 基本面数据 - **电解铜产量**：114.50万吨，环比减少2.09%。 - **电解铜进口量**：28.42万吨，环比增加0.66%。 - **进口铜精矿指数**：-154.76美元/吨，环比下跌5.89%。 - **国内主流港口铜精矿库存**：66.15万吨，环比增加2.05%。 - **电解铜制杆开工率**：62.56%，环比减少2.54%。 - **再生铜制杆开工率**：17.38%，环比增加0.20%。 - **境内社会库存**：11.27万吨，环比增加5.03%。 - **保税区库存**：3.72万吨，环比减少4.37%。 - **SHFE库存**：6.96万吨，环比减少12.89%。 - **LME库存**：27.30万吨，环比减少1.37%。 - **SHFE仓单**：2.70万吨，环比减少5.73%。 ### 铜观点 - **市场情绪**：铜价震荡运行，临近FOMC会议，市场等待宏观指引。 - **供需面**：铜矿TC创历史新低，LME及国内社库持续去化，国内现货由贴水转为升水。 - **操作建议**：建议观望，关注现货能否筑底。 - **技术面**：日线跌至均线下方，偏弱。 - **价格区间**：参考104000-104500元/吨。 - **关注因素**：LME库存、FOMC会议、美元走势。 --- ## 四、锌产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM 0#锌锭上涨0.45%至24785元/吨，广东0#锌锭上涨0.41%至24730元/吨。 - **升贴水**：SMM 0#锌锭升贴水下跌至5元/吨，广东0#锌锭升贴水下跌至-90元/吨。 - **LME 0-3**：上涨至49.70美元/吨。 - **进口盈亏**：进口盈亏下跌至-4603元/吨。 - **沪伦比值**：6.87，环比微跌。 - **月间价差**： - 2608-2609：-50元/吨，下跌10.00元/吨。 - 2609-2610：-40元/吨，下跌25.00元/吨。 - 2610-2611：0元/吨，上涨5.00元/吨。 ### 基本面数据 - **精炼锌产量**：56.27万吨，环比减少3.23%。 - **精炼锌进口量**：0.55万吨，环比增加9.22%。 - **精炼锌出口量**：0.23万吨，环比减少40.32%。 - **国内锌锭七地社会库存**：26.90万吨，环比持平。 - **保税区库存**：3.72万吨，环比减少4.37%。 - **LME库存**：10.4万吨，环比减少1.96%。 ### 锌观点 - **宏观因素**：关注7月FOMC会议，美铜关税政策落地前预期抢跑。 - **供应端**：海外锌矿产量承压，TC下降；冶炼厂生产积极性高，加剧矿端紧缺。 - **需求端**：步入淡季，需求预期偏低，社会库存持续累库。 - **操作建议**：短期观望，关注现货能否筑底。 - **价格区间**：参考24000-24500元/吨。 - **关注因素**：美伊冲突、美元走势、LME库存、FOMC会议。 --- ## 五、镍产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM 1#电解镍上涨0.49%至133000元/吨，金川镍上涨0.41%至133750元/吨，进口镍上涨0.49%至132350元/吨。 - **升贴水**：金川镍升贴水下跌至1200元/吨，进口镍升贴水下跌至-200元/吨。 - **LME 0-3**：-195美元/吨，环比微涨。 - **期货进口盈亏**：下跌至62元/吨。 - **沪伦比值**：7.66，环比微跌。 - **高镍生铁价格**：1124元/镍点，环比持平。 - **月间价差**： - 2608-2609：-380元/吨，下跌20元/吨。 - 2609-2610：-180元/吨，上涨70元/吨。 - 2610-2611：-260元/吨，下跌80元/吨。 ### 基本面数据 - **中国精炼镍产量**：31760吨，环比减少5.90%。 - **精炼镍进口量**：30122吨，环比减少15.11%。 - **SHFE库存**：110092吨，环比减少0.08%。 - **社会库存**：129798吨，环比增加1.40%。 - **保税区库存**：1700吨，环比持平。 - **LME库存**：267342吨，环比持平。 - **COMEX库存**：70.63万短吨，环比增加0.25%。 - **SHFE仓单**：99596吨，环比减少0.19%。 ### 镍观点 - **市场情绪**：印尼矿端收紧，短期走势震荡偏强。 - **基本面**：印尼能矿部未全面上调配额，矿端供应收紧。 - **操作建议**：短期震荡筑底，关注129000-134000元/吨。 - **关注因素**：印尼矿端、LME库存、FOMC会议、美元走势。 --- ## 六、不锈钢产业 ### 核心内容 - **现货价格**：304/2B（无锡宏旺）价格维持稳定，304/2B（佛山宏旺）价格维持稳定。 - **期现价差**：380元/吨，环比增加80元/吨。 - **原料价格**： - 菲律宾红土镍矿均价：65美元/湿吨。 - 南非40-42%铬精矿均价：55元/吨度。 - 8-12%高镍生铁出厂均价：1124元/镍点。 - 内蒙古高碳铬铁均价：8100元/50基吨。 - 温州304废不锈钢一级料价格：10450元/吨。 ### 基本面数据 - **不锈钢进口量**：12.02万吨，环比增加31.92%。 - **不锈钢出口量**：44.63万吨，环比增加7.36%。 - **不锈钢净出口量**：32.60万吨，环比增加0.46%。 - **300系社库**：51.16万吨，环比增加0.66%。 - **300系冷轧社库**：30.91万吨，环比增加0.22%。 - **300系粗钢产量**：197.45万吨，环比减少4.04%。 - **印尼300系不锈钢粗钢产量**：44.00万吨，环比增加18.92%。 ### 不锈钢观点 - **市场情绪**：昨日不锈钢盘面小幅下跌，淡季累库压力回归。 - **基本面**：供应端收紧，需求端疲弱。 - **操作建议**：短期区间震荡，主力参考14500-15000元/吨。 - **关注因素**：LME库存、FOMC会议、不锈钢需求、铬铁价格。 --- ## 七、碳酸锂产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM电池级碳酸锂均价上涨0.69%至146500元/吨，工业级碳酸锂均价上涨0.35%至142000元/吨。 - **氢氧化锂均价**：电池级上涨0.56%至134250元/吨，工业级上涨0.62%至121750元/吨。 - **电碳-工碳价差**：4500元/吨，环比增加12.50%。 - **基差**：-720元/吨，环比下跌159.02%。 - **锂辉石精矿CIF均价**：2095美元/吨，环比上涨0.24%。 - **锂辉石国内现货均价**：13675元/吨，环比上涨0.74%。 - **锂云母国内现货均价**：4240元/吨，环比上涨1.31%。 ### 基本面数据 - **碳酸锂产量**：115320吨，环比增长1.79%。 - **电池级碳酸锂产量**：80925吨，环比增长0.34%。 - **工业级碳酸锂产量**：34395吨，环比增长5.36%。 - **碳酸锂需求量**：151004吨，环比增长2.26%。 - **碳酸锂进口量**：25861吨，环比减少31.14%。 - **碳酸锂出口量**：261吨，环比增长29.85%。 - **碳酸锂产能**：165482吨，环比增长1.95%。 - **碳酸锂开工率**：62%，环比减少1.59%。 - **碳酸锂总库存**：66937吨，环比增长11.67%。 - **碳酸锂下游库存**：50535吨，环比增长20.27%。 - **碳酸锂冶炼厂库存**：16402吨，环比减少8.50%。 ### 碳酸锂观点 - **市场情绪**：昨日碳酸锂期货震荡上涨，午后涨幅扩大。 - **基本面**：产量维持减少，锂辉石减量带动，云母和盐湖料增加。 - **操作建议**：短期宽幅调整，主力参考14.2-15.2万元/吨。 - **关注因素**：情绪企稳、旺季成色、新项目投产。 --- ## 八、铝产业链 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM A00铝价格维持稳定，长江A00铝价格上涨0.04%至23200元/吨。 - **升贴水**：SMM A00铝升贴水维持0元/吨，长江A00铝升贴水上涨至0元/吨。 - **日本MJP铝锭升水**：310美元/吨，环比下跌3.13%。 - **美国中西部DDP电解铝溢价**：109.00美分/磅，环比持平。 - **氧化铝价格**：山东、河南、山西、广西、贵州均价均持平。 - **进口盈亏**：电解铝进口盈亏上涨205元/吨，氧化铝进口盈亏下跌0.21元/吨。 - **沪伦比值**：7.34，环比上涨0.03。 - **月间价差**： - AL 2608-2609：-10元/吨，上涨5元/吨。 - AL 2609-2610：0元/吨，上涨20元/吨。 - AL 2610-2611：10元/吨，下跌10元/吨。 - AO 2608-2609：-8元/吨，持平。 ### 基本面数据 - **氧化铝产量**：730.60万吨，环比减少1.68%。 - **国内电解铝产量**：374.40万吨，环比减少3.11%。 - **海外电解铝产量**：228.39万吨，环比减少1.81%。 - **国内铝水比例**：77.21%，环比增长0.97%。 - **电解铝进口量**：16.71万吨，环比减少19.73%。 - **电解铝出口量**：3.84万吨，环比增长73.13%。 - **氧化铝开工率**：75.04%，环比持平。 - **铝型材开工率**：53.5%，环比增长1.13%。 - **铝线缆开工率**：64.0%，环比增长0.63%。 ### 铝观点 - **市场情绪**：铝价窄幅震荡，受印尼矿端收紧影响。 - **基本面**：国内电解铝产量环比减少，海外产量减少。 - **操作建议**：短期震荡，关注价格底部支撑。 - **价格区间**：参考23200元/吨。 - **关注因素**：产能出清、环保政策、成本端波动。 --- **数据来源**：Wind、SMM、广发期货研究所 **免责声明**：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，风险自担。